银行逆市而动 上调理财产品收益率

　　【摘要】随着年终日期的渐行渐近，银行的业绩压力开始凸显，为此很多银行都积极调整发展战略。据了解，银行理财产品收益率“逆市上扬”，其中不少银行积极上调产品的收益率。

　　今日，离央行宣布降息已有20多天。由降息扇起的风，已经逐渐影响到了各个跟货币利率有关的市场。距2014年12月31日的“年关”还有半个月。由年末冲刺而起的异动，还没有多少动静。

　　对于银行理财产品来说，这本来应该是各家银行您看我我看您看谁先下调收益率的微妙时刻。但是，让一些人意外的是，这个时候，有几家银行却逆市而动，上调了理财产品的收益率。

　　对存款的时点考核已不做要求的背景下，这个时候上调收益率，各方的解读不一样。但银行人士认为，这种上调收益率的做法不可能持续太久，所以趁这个时候买点期限较长的理财产品，是个较好的机会。

　　意外惊喜
　　上周，市民陈女士的手机里，收到一条来自浦发银行的短信。短信告诉她，12月15日起，浦发银行的多款理财产品收益率将上调：天添盈1号产品的预期收益率将从4.36%上调至4.5%，周周盈的收益率从4.8%上调至5%，同享盈系列产品的收益率也均上调0.2个百分点，新客计划理财产品的收益率从5.7%上调至5.9%。
　　看了短信后，陈女士欣喜不已。她自从买了浦发银行的周周赢产品之后，这两年时间里，已经被多次“降息”了，最高时该产品的收益率一度达到5.5%，后来多次“莫名其妙”地下调收益率，直到最近的4.8%。
　　“我以为这次央行宣布降息后，他们更有理由趁机下调收益率了，我实际上已经做好了再次被下调的心理准备。”陈女士说，让她意想不到的是，这一次浦发银行选址了“逆市上调”，这也真是意外的惊喜了。
　　陈女士说，她的投资金额为50万元，这款产品吸引她的一个特点是每周付息，升至5%的收益率之后，她每周可以多13元的收益。“虽然金额不大，但还是很开心。”
　　实际上，最近把理财产品收益率悄然调高的并非孤例。近日，光大银行发行了一款“年末理财产品”，收益率高达6%。在目前的银行理财产品市场上，6%的年化收益率，已经算很高了。据光大银行温州分行相关负责人说，跟该行当前正在发行的同期限同起点投资理财产品相比，这款产品的收益率有0.5个百分点的优势。
　　而这款收益率为6%的理财产品，也给该银行的一些客户带来了意外的惊喜。起售当天，该行一位前来购买理财产品的客户，原先看中的是另外一款收益率为5.5%的理财产品，当得知有这款收益率达6%的产品后，马上改而选择了这款产品。这位客户的投资本金是100万元，这相当于一年多了5000元的收益。

　　逆市上扬
　　央行给出的银行存款基准利率在降，从而引发了各种跟货币价格正相关的理财产品的收益率下降。
　　以余额宝为代表的互联网理财产品，目前的收益率正逐渐跌破4%的关口。12月13日，余额宝的7日年化收益率只有4.031%，离进入“3时代”只有一步之遥。而微信理财通的收益率，则已在13日当天跌到3.994%，破了4%的大关。
　　与此同时，笔者发现一些信托机构也对信托产品的收益率进行了略微的下调。
　　这个时候，部分银行理财产品的收益率逆市上调，的确出乎一些人的预料。
　　为什么会出现这样的情况？不同的人给出的解读也不一样。
　　一股份制银行相关负责人认为，银行这段时间推出了一些收益率相对较高的理财产品，跟年末银行资金需求量较大有关系。央行宣布降息后，虽然几乎所有银行均在短期内调整了利息上浮空间，实际利率跟降息前保持一致，但对储户或机构的心理层面的影响肯定是负面的，如理财产品的收益率随之下调，有可能会导致一些资金从银行流出。而年末正是各银行对资金需求比较旺盛的时机，所以这个时候推出一些高收益的理财产品，可以留住老资金甚至吸引一些新资金入场。
　　也有人认为，前段时间股市赚钱效应也逼迫银行必须拿出更好的产品来抗衡股市的吸金力量。
　　与往年年底理财产品收益率“惯性走高为揽储”不一样的是，今年很少有分析人士还认为拉高理财产品的收益率是为某一时点冲业绩了。今年9月份，监管部门出台了《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》，该通知明确规定，银行月末存款偏离度不得超过3%，商业银行不得设立时点性存款规模考评指标。
　　在这个考核机制之下，银行已无必要为某一时点的存款数量而费尽心思。因此近期上调收益率的产品，不管是起息日还是结息日，银行都没有掐着某一个时点。同时，笔者还从我市一些投资机构了解到，往年岁末很好做的“贴息存款生意”，现在几乎已经销声匿迹了。

　　结构生变
　　笔者了解到，去年这个时候，银行理财产品的收益率超过6%的十分常见，而今年这样高的收益率的理财产品，已很鲜见。在考核机制改变之下，银行没有了在月末、季末、年末大幅提高收益率的动力。但是，为了留住客户，银行依然在理财产品上花了不少心思，因此这一年来，银行理财产品的收益率整体在下降，但银行利用结构方面的创新，为投资者争取到了更多的收益率。
　　首先是开放式半开放式产品增多。此前，银行的大部分理财属于期限固定的理财产品，既用一周左右的时间去募集一款产品，募集完毕后，同一个时间点开始起息，再于同一个时间点付息。对于这种结构的产品来说，如果期限过短，而募集时间又过长的话，虽然收益率不低，但算上资金的闲置时间，收益率就会无形中被摊薄。最近，不少银行对这种固定期限的理财产品的起息时间进行了调整，变固定期限为半开放式。即某一款产品，虽然期限还是30天，但不设募集时间，只要在开放式之内购买，第二天便可起息，30天后结息，依此循环，这样一来，资金的利用率就大大提升。这种产品的代表是浦发银行的同享盈系列产品。
　　另外，结构化产品逐渐增多。在很长一段时间里，银行销售的理财产品，均为固定收益的理财产品，即便在产品说明书上写的是预期收益率，只要有具体的收益率数据，银行基本上到最后都会按照这个预期收益率进行兑付，因此投资者在选择银行理财产品时，几乎不会考虑这只产品的资金投向。但今年开始，银行固定收益类的产品开始减少，给出收益率区间的产品开始增多。如光大银行最近在销售的一款理财产品，其收益率是3%-8.2%，这款产品的收益率与某标的物挂钩，在产品续存期内，标的物的市场表现，将最终决定改理财从的实际收益。
　　“以前大家默认银行对理财产品的收益是刚性兑付的，现在监管部门提倡银行逐渐打破刚性兑付的潜规则，所以今后投资者在选择理财产品时，一定要认真鉴别该产品的资金投向。”一银行理财经理告诉笔者，今后，如果您想拿固定收益的理财产品，收益率肯定不会太高，如果您要想拿到高收益，您就必须承担一些风险。

　　难以为继
　　“可以肯定，如果存款利率没有上调的话，今后银行理财产品的收益率是会逐渐下降的。”我市一银行理财师认为，理财产品的收益率较同期存款利率高50%左右属于正常水平，按照目前的利率水平，一年期的理财产品收益率应该是4.5%-5%。而现在大多数银行的一年期理财产品收益率都能做到5%，甚至更高。
　　某银行零售部相关负责人说，高收益低风险的理财产品会越来越少，类似于浦发天添盈、周周赢，以及广大银行的年末理财等逆市上调收益率的理财产品，不少分析人士认为，到明年1月份，下调收益率是大概率事件。
　　“所以投资者可以在今年年底寻找收益率较高，期限较长的理财产品，进行资产的配置，来年或许就找不到这样的产品了。”一理财经理说。

　　慧择提示：综上可知，银行逆市而动，并不断上调理财产品收益率，而且还积极延长理财产品的期限。此外银行理财产品的收益率将会逐渐下滑，故有意投资者需把握好市场行情。