央行降息让票据理财收益“变脸” 平台补贴难以为继

　　【摘要】11月21日，央行突然发布降息消息，对各行各业产生了一系列影响。目前，银行理财市场出现新的变化，P2P平台票据理财业务收益率不断下降，引起市场的关注。

　　秒标风光不再 央行降息让收益“变脸”
　　近日浏览多家理财网站发现，各类银行票据类理财产品年化收益率都有着不同程度的降低，已从最初的近10%下滑到目前的5.8%-7%。
　　而此前发行了多款票据产品的微财富等平台上，这类产品已经渐渐销声匿迹。实际上，出现这种情况的不仅微财富一家，票据理财规模较大的平台金银猫，近期收益同样低迷。此前该平台一直保持在8%左右的收益率，目前降到了6.5%以下。
　　受波及的还有，京东、淘宝和新浪等互联网大佬。以往票据理财产品因动辄达到8%甚至接近10%的年化收益率，频遭“秒杀”。而现在，投资者热情也大不如前，原本热卖的票据产品满标速度也越来越慢。之前，京东小银票系列基本都在几小时内满标，近期已经出现了延期两日仍未能满标的情况。
　　以京东小银票为例，12月3日在京东金融看到一款来自昌吉市农村信用合作联社承兑的小银票2461票据理财产品，打出的收益率为5.20%，期限为89天，从12月1日上线截止到12月3日晚间20点仍未满标。产品的宣传语写着“昌吉市农村信用合作联社无条件承兑”等字样，而就在几天前其他票据理财产品收益率仍是7%。
　　郭凡礼称，“年终P2P平台收益率纷纷下降，主要是因为央行降息，未来还将有降息、降准等动作，市场资金面趋向宽松，导致平台收益率下跌。”
　　此外，还发现，以民生易贷为代表的银行系P2P近期在产品设计上有了较大的转变，此前多以票据业务为主，近期则转向了保理业务，自10月下旬以来，其发布的数十款产品，募集资金均用于受让某保理公司合法持有的应收账款债权。

　　票据业务风险积聚 平台补贴难以为继
　　如此火热投资的背后，是投资者无法看到的风险。
　　某股份制银行票据部门人士对外表示，票据理财通常遭遇的风险包括假票、被冻结、被止付甚至延期支付，“一般来说，如果有线下票据多年从业经验，这些风险可以降到最低，但如果经验缺乏，甚至是打着票据理财的名义融资，投资人的风险就加大了。”此外，许多平台上不仅仅有银行承兑汇票，还推出了商业承兑汇票，收益在8%以上，若经济下行企业到期无法兑付，风险不言而喻。
　　在票据客创始人洪其华看来，从事票据理财必须要有行业经验，才能判断出票据是否存在风险，如法律方面的风险，票的背书是否连续、票的贸易背景是否真实，票面是否有瑕疵等等。这些都要有行业从业经验才能进行判断。
　　爱融网CEO郝振华直言，票据理财业务不可能持续火爆，利率高的原因是平台补贴。正常情况下，银行贴现利率约6%，平台大致补贴2%~3%。随着交易金额增加，补贴金额越来越大，到一定程度后，平台的亏损就会比较严重，这是部分平台减少票据理财规模的内在原因。他同时表示，“票据理财产品火爆是因为有银行背书。但实际上票据理财有一些风险被忽视了，一方面，票据真假需要非常有经验的银行专家进行鉴别，还需要不断更新机器识别技术；另一方面，承兑人出现倒闭现象也可能带来兑付风险。”
　　郭凡礼最后表示，“票据业务补贴模式将不可持续，票据业务补贴一般在平台成立初期为了获取客户，提高知名度，从而通过补贴 抬高收益，在平台成长到一定规模、客户累积到一定规模的情况下，平台将逐渐取消补贴。”

　　慧择提示：央行宣布降息让各类银行票据类理财产品收益“变脸”，票据理财产品“秒杀”风光不再。此外，票据理财业务风险逐渐积聚，P2P平台补贴难以为继，票据理财收益平均下滑25%。