公募基金业务外包诸多困局待解

　　【摘要】随着公募基金产业的快速发展，很多基金公司都积极开展外包业务。据了解，公募基金成本高程序繁琐业务有望外包，但三大问题有待解决，该情况让很多业内人士头疼不已。

　　日前，中国证券投资基金业协会发布《基金业务外包服务指引》（下简称《指引》），对公募、私募基金管理人开展业务外包的主要环节予以规范。业内受访人士对证券时报笔者分析称，相比需要综合性外包服务的私募基金，公募基金更需要标准化外包服务。目前公募基金外包业务在合规和监管、成本及安全性等三方面仍存在诸多问题。

　　成本高程序繁琐业务有望外包
　　海子资产总裁吴海生告诉笔者，基金业务外包其实是2013年6月1日正式实施的新《基金法》的配套制度。对私募基金而言，其最大意义是有效解决了后台服务问题。私募独立成为基金管理人后，所有的中后台业务都会由之前的信托、银行渠道改为业务外包。
　　整体而言，《指引》的出台为整个基金业注入活力，不仅可以为基金公司节省费用，降低运营风险，还可以使基金公司将精力集中在投资策略和风险管理上，提高业务的专业化水平。
　　据笔者了解，目前有一些公募基金公司有意向将一些成本比较高的业务外包，其中既包括正在准备成立的基金公司，也有已经成立的基金公司。
　　对于公募基金意向外包的业务范围，笔者了解到，正筹备成立的基金公司希望可以外包的都外包，而老基金公司由于前期搭建中后台投入了一定成本，希望先把人员占比较高、程序比较繁琐的业务外包。
　　千石资本副总经理韦峰向笔者表示，相对需要综合性外包服务的私募基金，公募基金更需要标准化外包服务，因为公募基金客户数量众多，产品对后台要求更高；同时由于每天都会面临申购、赎回，对提供外包服务机构的运营能力、稳健性以及公信力有更高要求。韦峰称，独立的第三方外包服务公司更具公信力，效率更高，且当业务量累积时，单位成本也会降低，会产生规模效应。
　　此外，有业内人士指出，独立第三方外包公司、券商、信托可能都会有兴趣参与基金外包，券商和信托在以往阳光私募业务上有一定积累。

　　公募基金业务外包诸多困局待解
　　从合规和监管的角度看，基金公司对于哪块业务能够外包、哪块不能外包还不太清楚，所以希望相关部门能够有细则文件来指导外包业务。部分机构告诉笔者，《指引》出台后已向证监会和基金业协会发函询问业务细节，希望能够将《指引》规定落实到可操作的层面。
　　另外，备案时间表也是行业内比较关心的问题，国金道富投资服务有限公司总经理毛伟表示，“我们正在准备电子备案的材料，待备案时间表确定就可马上备案。”
　　对于外包服务的收费问题，毛伟指出，目前还没有明确的行业标准，要根据外包的业务范围和管理人自身情况而定，这将是纯市场化行为。
　　据了解，私募目前存在三种收费模式：一是券商经纪业务的打包价格，即PB业务打包价，包含经纪业务、托管、外包、交易、研究服务、销售等；二是第三方独立公司，即市场价格，根据业务量和市场情况来收费；三是包含在信托公司的阳光私募、基金公司专户的平台业务中，比如在信托公司发行产品，相当于把后台业务外包给信托公司。
　　除了合规和收费问题，公募基金业内人士还对该项业务的前途表示忧虑：一方面，基金业务比较容易外包的是销售业务、TA业务（注册登记）和FA业务（财务会计），但其实多数公募基金公司都在《指引》前已着手自建，替换成本会比较高；另一方面，一旦外包必然涉及信息安全问题，虽然《指引》强化外包业务采取相应的隔离措施，以保证业务的独立性，但在当下的环境中基金公司依然颇多顾虑。

　　慧择提示：综上可知，公募基金有意业务外包，不过业务外包诸多困局待解，主要包括合规和监管、成本及安全性三方面。此外要想促进外包业务的健康发展，还需要监管部门的大力支持。