上周指数跌幅居首 机构抛银行股逾13亿元

　　【摘要】上周自“沪港通”正式开闸以后，央行又出台了降息政策，与此同时，银行股的发展行情开始有所变化。据了解，银行股登陆大宗交易20次，不过银行指数跌幅居首。

　　笔者发现，上周申万银行指数上周累计下跌2.04%，领跌28个可比申万一级行业指数。三季度末重仓银行股的69只主动管理偏股型基金上周平均收益率仅为1.26%，跑输同期全部偏股型基金平均2.23%的收益率近1个百分点。同时，以基金为代表的机构上周开始转手银行股。上周银行股登陆大宗交易20次，其中6次卖方是机构，合计卖出13.73亿元，且这6次交易中，有5次均是溢价交易。同期，机构仅买入1次，买入414.40万元。

　　上周银行指数跌幅居首
　　数据显示，申万银行指数上周累计下跌2.04%，跌幅在28个申万一级行业指数中位居首位，跌幅超位居第2位的采掘业近1个百分点。分析人士认为，虽然“沪港通”通车、银行员工持股相关激励机制改革等因素，仍将对板块估值修复构成支撑。不过，考虑到银行股阶段涨幅较高，近期获利回吐压力显著攀升，短期银行股反弹幅度有限。
　　上周五（11月21日）晚间，中国人民银行宣布，自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。申银万国首席分析师桂浩谈认为降息对两市的大部分企业都属于利好，但是对于银行股有一定的利空作用。知名财经评论员叶檀也认为存款率降幅低于贷款利率，银行利差收窄，不利于银行股。
　　值得注意的是，整体看来，四季度以来，银行股上涨势头明显。据有关数据统计显示，今年前三季度申万银行指数累计上涨8.45%，在28个申万一级行业指数中位居倒数第4名。但是，10月以来，截至上周五，申万银行指数累计上涨5.97%，位居可比28个行业的第8名。而“沪港通”靴子落地的当周（11月10日至11月14日），申万银行指数更是累计上涨6.21%，位居申万一级行业指数涨幅第2名，仅次于非银金融指数。

　　基金三季度减持银行股
　　从基金季报数据上看，虽然16只上市银行股票一直获得基金重仓，但今年三季度基金重仓银行股的数量和持股市值均较二季度下降。三季度末，基金共计重仓银行股54.20亿股，较二季度减少11.45亿股；重仓银行股市值共计394.60亿元，较二季度减少60.79亿元。具体看来，16只银行股三季度，仅5只获得基金增持，共计增持2.54亿股；同期有11只遭银行股遇基金减持，共计减持13.98亿股。
　　三季度末，共计有229只基金将银行股纳入前十大重仓股，包含主动管理偏股型基金69只。其中，重仓银行股数量最多的偏股型基金是招商核心价值、南方成份精选 、南方策略优化、嘉实研究阿尔法4只基金，其前十大重仓股中，均有4只是银行股。工银瑞信基金旗下的工银瑞信量化策略 、工银瑞信绝对收益A、工银瑞信金融地产、工银瑞信红利和工银瑞信大盘蓝筹 5只基金均重仓银行股，是旗下重仓银行股的偏股型基金数量最多的公司。此外，大成基金和招商基金旗下均有4只偏股型基金重仓银行股。
　　据有关数据统计显示，10月以来，69只重仓银行股的基金平均收益率为3.28%，远超同期全部偏股型基金平均1.02%的收益率。其中，工银瑞信金融地产和中银主题策略考察期内分别上涨13.40%和前13.13%。位居同期全部偏股型基金业绩排名第1名和第2名。三季度末，工银瑞信金融地产重仓浦发银行、交通银行和光大银行3只银行股，合计持股1068.30万股，持股市值共计5560.93万元。而中银主题策略仅重仓交通银行1只银行股，持股31.39万股，持股市值为134.66万元。
　　但是上周，上述69只基金的平均收益率仅为1.26%，低于同期全部偏股型基金平均2.23%的收益率近1个百分点。

　　机构上周抛银行股逾13亿元
　　值得注意的是，在上周银行股下跌影响下，机构已经开始出售银行股。
　　据有关数据统计显示，上周共计13只银行股，20次登陆大宗交易平台，累计成交量为1.79亿股，累计成交金额为15.33亿元。而10月以来，截至11月14日的前6个交易周内，共计14只银行股37次登陆大宗交易平台，累计成交3.47亿股，累计成交额为31.27亿元。从单周现身大宗交易平台的股票数、成交次数、成交量和成交金额看，上周银行股的交投无疑非常活跃。
　　进一步观察发现，上周的银行股大宗交易主要集中在周四（11月20日）和周五（11月21日）两天，前3天仅1宗涉及银行股的大宗交易。11月20日， 招商银行、交通银行、华夏银行、北京银行4只银行股齐齐现身大宗交易，合计成交9.78亿元。这4次大宗交易中，交易额最大的两宗卖方席位均是机构专用席位，机构合计卖出了8.94亿元。10月21日，招商银行等13只银行股现身大宗交易平台，共计交易15次，合计成交5.45亿元。15次大宗交易交易中，有4次交易的卖方席位是机构专用席位，机构合计卖出4.79亿元。而15交易的接盘方中，仅1次是机构，买入平安银行414.40万元，该笔交易的卖方也是机构。
　　整体来看，10月以来截至上周五，银行股共计登陆大宗交易平台57次，其中卖方是机构的共计13次（其中，11次是溢价交易），机构共计卖出36亿元，买方是机构的共计3次，共计买入4032.40万元。机构甩卖银行股态势明显。

　　慧择提示：综上可知，上周指数跌幅居首，机构抛银行股逾13亿元，而且多家银行都频频现身大宗交易。此外在三季度未时，基金开始减持银行股的数量和持股市值。