机构频频扎堆“另类”信托 投资需谨慎风险

　　【摘要】随着信托业的快速发展，很多机构都频频试水信托产品。据了解，机构抢滩“另类”信托，与此同时，很多投资者积极布局相关信托产品，其具体事实情况如下。

　　专家和业内人士指出，今年以来，信托业的创新可谓层出不穷，除了主流的结构化、基金化、证券化、资产收益权等信托创新产品外，影视信托、红酒信托、艺术品信托等“另类”信托产品也逐步被公众所熟悉。

　　不过，资深投资人士提醒投资者，“另类”信托虽然为投资者提供了一条新型的投资渠道，但是投资者也需考虑投资风险。

　　影视红酒“扎堆”
　　最近几年，酒类、艺术品等另类信托产品迅速发展壮大，甚至一度在市场上“扎堆”。另外，再加上此前几年高端酒价格、艺术品价格的持续走高，使得这类产品颇受市场追捧。信托业内人士表示，对于投资者来说，与自己投资实物酒、艺术品相比，省去了储运、管理等诸多环节的麻烦。
　　而最近一段时间，风头最盛的“另类”信托产品无疑就是中信信托设立的互联网消费权益信托产品“百发有戏”。首期“百发有戏”投资电影《黄金时代》。具体的运作方式为消费者通过团购+预售的方式获得消费权益，然后这种零散的消费权益被集中起来注入百度消费权益信托项目，并由中信信托进行集中管理。
　　据了解，《黄金时代》作为“百发有戏”的第一期产品，最低起购门槛为10元，预期收益率为8%至16%。用户的权益回报与电影票房紧密挂钩，票房越高，潜在的权益回报越大。“百发有戏”根据《黄金时代》电影票房情况，分为低于2亿元、3亿元、4亿元、5亿元、6亿元、高于6亿元，六个票房档，分别对应预期权益回报为8%、9%、10%、11%、12%、16%。然而，《黄金时代》的票房“滑铁卢”，却给国内首单“消费众筹+电影+信托”模式的互联网消费信托，浇上了一盆“冷水”。
　　资深投资人士提醒投资者，无论是影视信托还是红酒信托，亦或是其他“另类”信托产品，都不是普通投资者可以轻易涉足的领域，投资者需慎之又慎。以影视行业为例，该行业一直都是高风险投资领域，大制作、大明星、大团队均不是高票房的保证，一旦票房失势，必然无法保证相应的收益。
　　尽管如此，多数信托业内人士还是认为，“另类”信托是信托业当前不断谋求业务转型的尝试，预计未来这类产品仍将翻陈出新，甚至不排除与汽车、餐饮等领域合作的可能。

　　11月信托市场低迷
　　在“另类”信托市场红火的背后，也隐藏着当前行业转型的无奈与困境。根据普益财富的监测数据，上周共有19家信托公司发行了32款集合信托产品，发行量环比减少14款，降幅30.43%。32款新发行产品中，29款产品公布了募集规模，平均计划募集规模为1.87亿元，环比增加0.42亿元，增幅为28.58%。按照平均规模推算，本周发行的信托产品总计划募集规模为59.90亿元，环比下降7.07亿元，降幅为10.55%。
　　值得注意的是，进入11月，从信托产品的兑付数量和规模来看，比10月又有增加，11月共有250款信托产品到期，预计兑付规模达到283.98亿元，涉及52家信托公司，兑付压力隐现。
　　用益信托工作室研究员帅国让认为，三季度以来，信托市场持续疲软，原因在于在弱经济环境周期和强市场竞争影响下，信托业原有的主导业务模式受到了巨大的挑战。尤其是信托业发展所依赖的市场需求结构发生了巨大的变化，市场参与各方对信托市场的未来发展持谨慎态度。同时，基于整体经济调节力度加强，信托行业面临的存续项目信用风险压力逐步加大，而且券商、基金以及银行理财产品的成熟，对信托通道业务的发展形成冲击。“由于信托转型过程中面临的各类阵痛，加之严防信托风险底线是信托公司重中之重的工作任务。预计信托产品的发行和成立还会更加谨慎，这或令信托市场继续延续疲弱态势。

　　慧择提示：综上可知，机构频频扎堆“另类”信托，其中，影视红酒受追捧，但11月信托市场低迷。此外，投资者在投资“另类”信托产品时，需规避好市场风险。