短期内欧元/美元或陷入区间整理格局

　　【摘要】法国兴业银行(Societe Generale)创建于1864年5月，是法国银行业三巨头之一，也是世界上最大的投资银行之一。近日，该行外汇策略师团队表示，短期内欧元/美元或陷入区间整理格局。

　　该外汇策略师团队日前指出，短期内欧元/美元可能陷入区间整理格局，但最终汇价仍将回到跌向1.20的路途上。

　　该行在汇市研报中写道：

　　欧元利率仍接近零水平(2年期掉期利率为21个基点)，而美元利率也未见上升。商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)数据仍显示为欧元/美元在累积空头头寸，而汇价跌向1.20的终极一跌似乎也没有理想环境配合。

　　换句话说，欧元/美元可能进入一段整固期，但战略上我们依旧会在此处做空。

　　上周欧洲央行行长德拉基(Draghi)言论确认欧洲央行正迈向进一步货币宽松举措后，法国兴业银行做空欧元/美元的策略获得了“巩固和确认”。

　　德拉基确认了欧洲央行资产负债表将回到2012年3月的3万亿欧元水平，这暗示欧银资产负债表规模将较当前水准扩大1万亿欧元。考虑到名义利率降至零水平以下的做法，欧洲央行需要看到欧元进一步走软。

　　因此我们预计欧元/美元将进一步承压，我们建议做空欧元/美元，利用美元走强的市场大势。

　　和其推荐观点一致，法国兴业银行也维持了欧元/美元在1.2410开立的空头头寸，止损设于1.26，空方目标指向更为激进的1.15。

　　法兴上周发布的报告还称，“该行对包括对冲基金、做市商和公司在内318位专业投资者的调查显示，40%的投资者认为欧元/美元下行目标指向1.20，但是大部分人认为可能更低。”

　　法兴表示，“调查数据显示，大多数投资者将欧元/美元的下行目标从1.20下调至1.10。66%认为反弹做空，9%计划逢低做多，25%没有明确方向。”

　　慧择提示：法国兴业银行表示，短期内欧元/美元可能陷入区间整理格局，但战略上依旧会在此处做空。此外，欧洲央行资产负债表将回到2012年3月的3万亿欧元水平，这意味着欧银资产负债表规模将扩大1万亿欧元。