保险不良资产指标出炉

　　【摘要】继2805亿保险资金投资信托计划大摸底、新增关联交易比例要求（征求意见）等风控措施密集推出后，近期，保监会又发布了《保险资产风险五级分类指引》。那么该《指引》主要包括哪些内容呢？

　　保险资产管理再添筹码。日前，保监会发布《指引》，将保险机构投资资产按风险程度分为正常、关注、次级、可疑、损失五类，成为首份专门针对保险投资资产风险分类管理的指引文件。该《指引》意在引导保险机构加强全面资产风险管理工作，改进保险资金使用效率，提升保险质量，也被业界称为不良资产指标的“保险版”。

　　资深保险人丘斌斌在接受媒体人采访时表示，《指引》为保险公司投资提供了新的风险警示措施，避免保险资金乱用或盲目投资，给整个行业及投保人带来损失，是一剂防患于未然的风控良药。

　　风险分级
　　以往，保险机构投资以银行存款、股票及债券居多，一般以公允价值计量。随着投资渠道的逐步放开，新增的基础设施债权计划、股权及不动产计划等非标类金融产品，缺乏统一的风险衡量标准及减值准备计提措施，难以客观反映保险投资资产质量和真实利润水平。而《指引》的推出恰恰弥补了这一不足。
　　作为保险监管改革“放开前端，管住后端”的重要手段，这次五类指标寄望于揭示保险资产的实际价值和风险程度；发现保险资金使用、管理及监控过程中存在的问题；同时为判断保险机构计提的资产减值准备是否充足提供参考。
　　保监会统计数据显示，今年1至9月，产险公司总资产12976.89亿元；寿险公司总资产78053.62亿元；再保险公司总资产3722.60亿元；资产管理公司总资产212.49亿元。按照规定，需要进行风险分类的资产包括于保险机构投资的除以公允价值计量，且其变动计入当期损益或所有者权益之外的资产。以信用风险为基础，保险资产按风险程度可分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，后三类合称为不良资产。
　　具体来看，正常类资产的基本特征为“一切正常”；关注类资产的基本特征为“潜在缺陷”；次级类的为“缺陷明显，损失较小”；可疑类的则“肯定损失，损失较大”；而损失类的是指在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，资产仍然全部损失或只能收回极少部分。保险机构进行资产分类的频率不应低于每半年一次。
　　这次分类明确了权益类资产风险、固定收益类资产及不动产风险的分类标准。其中“权益类资产”主要包括股权和股权金融产品；“不动产类资产”风险分类则是以成本法计量的非自用性不动产，其主要形式包括：商业不动产，办公不动产，符合条件的政府土地储备项目，与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务等符合中国保监会规定的投资不动产类别。此外，在对固定收益类资产进行分类时，要求将资产及收益的逾期天数作为资产分类的重要指标。

　　配置资产
　　事实上，早在今年2月，保监会便以《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》对大类资产的保险资金运用比例做出了明确的上限规定。其中，投资权益类资产的账面余额不高于上季末总资产的30％，不动产类资产占比不高于30％，其他金融资产比重不高于25％，境外投资余额不高于15％。
　　在保险资金的资产配置中，银行存款与债券目前占比最大。保监会数据显示，今年1至9月，保险资金运用中有银行存款25095.03亿元，占比28.62％；债券35529.07亿元，占比40.52％；股票和证券投资基金8774.99亿元，占比10.01％；其他投资18277.48亿元，占比20.85％。
　　保险机构资产风险程度指标出炉后，未来保险机构经营的好与坏将更加明晰。作为保险资产管理市场化改革中的重要指标，《指引》在强化风险管理的同时，也将促进保险资金投资收益的稳步提高。
　　按照国务院发布的《关于加快发展现代保险服务业的若干意见》要求，到2020年，我国保险深度（保费收入/国内生产总值）达到5％，保险密度（保费收入/总人口）达到3500元/人。这意味着，保险市场在未来十年内将大有作为，规模有望进一步提高。保监会相关负责人今年9月份透露，去年全国保险行业实现投资收益3658.45亿元，同比增长75.45％，平均投资收益率达至5.04％，是近四年来最好水平。且2014年至2020年，7年间保险资金可运用规模预计将超过20万亿元。
　　不过，与银行、信托资金不同，保险资金对安全性要求更高，尤其是需要很强的资产匹配性。在保险投资过程中，保险机构一般需要提取一定的风险保障资金、准备金或采取再保险、签署担保关联协议等方式防范风险。
　　目前保险市场中以分红险、万能险居多，但这两年由于市场竞争加剧，市场上出现了许多偏理财性质的高性价产品，保险负债业务呈现短期化与高收益倾向，带来较大的资产错配和流动性风险。
　　“许多高性价的保险产品，给的收益都不低，这需要靠投资来补充，但有时候投资回报不足，部分保险公司会铤而走险做高收益项目，导致投资风险系数很高，尤其是对很多中小保险公司来说，非常冒险。”在丘斌斌看来，目前保险资金出现了向着更长周期、更高风险投资方向发展的迹象，如海外房地产等项目，资金规模很大，等发现风险再去控制和解决就很难了。所以尽早对保险资产进行风险评估及分类，是一种必不可少的风险预警。

　　慧择提示：综上所述可知，日前，保监会发布《保险资产风险五级分类指引》，将保险机构投资资产分为正常、关注、次级、可疑、损失五类。此外，《指引》还明确了权益类资产风险、固定收益类资产及不动产风险的分类标准。其中，“权益类资产”主要包括股权和股权金融产品，“不动产类资产”风险分类则包括商业不动产等。