“银闰铖功5号”单日净值大跌23%

　　【摘要】近期，据了解，长安基金旗下的“银闰铖功5号”的收益率开始一路下跌。其中，投资标的风险较大是其下跌的重要原因之一，该行情备受很多投资者的关注，其具体情况如下。

　　去年以超过600%的收益率登顶私募冠军的国内着名期货操盘手刘增铖遭遇滑铁卢。其掌舵的“长安基金-银闰铖功5号”突现净值跳水，单日净值大跌23%。这只成立仅7个多月的产品将面临被清盘的命运。而奔着明星光环而来的投资者，或将承担超过30%的本金损失。

　　“长安基金今年3月成立发行的银闰铖功5号，突然于2014年10月23日，单位净值由前一天的0.8元跌为0.647元，当日跌幅达23.16%，同时跌破预警线0.75元及止损线0.70元，并且于10月24日接短信通知，要进行清盘了。”昨日，一则“理财产品单日净值暴跌两成”的消息在网上传播。

　　此消息称，该基金宣称“单日净值大幅下跌的主要原因是本计划持有的重仓品种23日波动较大”。

　　笔者多方获悉，“长安基金-银闰铖功5号”为一只基金专户产品，长安基金为发行通道，由投资顾问广州银闰投资负责投资，基金经理为银闰投资董事长刘增铖，而客户也主要来自于银闰投资。

　　昨日，长安基金相关人士向笔者确认了该专户产品将要清盘的消息。

　　投资标的风险较大
　　“上周四，该产品重仓持有的期货合约大跌，对其进行了平仓处理，导致该基金净值大跌。”另有知情人士透露。据公开信息，银闰铖功5号的投资范围包括股指期货、商品期货、股票证券，剩余期限不超过1 年的国债和央行票据、银行存款以及现金。
　　知情人士称，目前，该产品还持有两只停牌股票。而未来清盘时客户能收回多少钱还要由最终的净值决定，但估计应该离0.647元差别不大。
　　“该基金由大有来头的明星经理刘增铖管理，咋就管理成了这样？”有中招的投资者大惑不解。据悉，银闰铖功5号今年3月20日合同生效，不少投资者因刘增铖的大名对该产品的收益抱有极大期望。
　　“刘增铖是全国期货行业知名的操盘手，去年还以超过600%的收益率登顶私募冠军。”一位研究人士向笔者介绍称。
　　不过，对于该产品单日净值大跌超过20%，部分投资人士也并不感意外。
　　“实际上，现在多数期货私募的业绩全靠投资经理的水平，甚至有的投资经理就是一个操盘手。由于期货产品的高杠杆特点，做对方向收益会成倍增长；一旦做错方向，或风险管理失控，业绩将产生剧烈波动。因此，投资者切莫忽视期货私募的高风险。”一位私募期货操盘手表示。

　　爆仓事件案例解析
　　1. 23日，刘增铖大部分产品的净值都在0.8-0.9之间，他需要一个极佳的行情来完成他的反转计划。
　　2. 刘增铖认为最近外盘原油大一跌，国内前期化工产品大部分都跌幅可观，只有pvc还没没像样的跌幅，刘一直在寻找战略做空pvc的机会。当日开盘很象要跌停的样子，刘打算利用手上的5亿多的资金，将pvc死死地打在跌停板上，然后第二天顺势获利平仓。
　　3. 于是慢慢地用大单空单砸pvc，但pvc不跌反升。重仓空头但有不断上涨的行情让刘逐渐变得疯狂起来，于是他狠下心来，鱼死网破，不断平掉其他品种的头寸，加空pvc。
　　4. 当5个阳光产品的资金用完后，又将个人委托理财的资金，全部赌在pvc的空头上。
　　5. 于是灾难开始发生了，个人账号由于仓位过重，导致部分被期货公司强平，相当部分在强平后净值剩下0.3左右。
　　6. 公开发行的5个产品，除了期货公司的是事前风控外，其余事后风控4只产品全部跌破强平线0.7，剩下0.6x附近。
　　面对客户强大的压力，期货公司不得不去银闰协调，刘没敢出现在办公室，接待的是他们的总经理项女士，项女士拨通了刘的电话，让期货公司的人听，期货公司的人尝试提出让刘赔偿，刘说他个人愿意赔钱，但没钱可赔，如果客户不接受的，去告他他也不怕，刘提出的解决方案是让他继续交易，因为往年他也是多次将净值跌破0.6后绝地反击，到年末也还是有几倍的收益的。对此，期货公司的人面面相觑。

　　慧择提示：综上可知，年收益600%私募冠军单日爆仓，与此同时，“银闰铖功5号”单日净值大跌23%。因此，投资者在进行投资时，一定要把握好市场行情，切勿盲目投资。