【摘要】2009年以来,一股“量化基金”的热潮悄然掀起,中海基金、长盛基金等先后推出了自己的量化产品,这让量化基金被人们所熟知。据报道,今年以来,量化基金大放异彩,平均收益率超过12%。
今年以来,量化基金大放异彩,根据融智评级统计,截至9月底,私募股票量化基金今年以来平均收益率超过12%。上海博道投资管理有限公司量化高级投资经理何晓彬认为,量化基金今年业绩优秀的主要原因是市场呈现结构性行情,有利于量化模型捕捉超额收益。
今年以来,市场呈现出结构性行情特征,截至上周五,沪深300仅微涨2.6%,而中小盘指数如中证500,涨幅接近25%。何晓彬认为,量化模型以投资高度分散为特征,而今年市场呈现的这种大市值股票表现不力、众多小市值股票异常活跃的结构性行情,十分有利于其捕捉超额收益。
孙嘉认为,量化基金通过多因子选股模型优选好股票,利用股指对冲方式降低基金下跌风险,控制回撤,整体表现就会非常好。
孙嘉介绍称,自从2010年推出股指期货以后,量化基金才迎来飞速发展期,传统的量化模型由于市场提供了对冲手段而有了用武之地,而由于私募量化基金没有仓位、选股、反向交易、调仓周期等一系列的限制,投资操作更加灵活,因此可以及时抓取市场的投资机会。
不过,私募量化基金业绩也有分化,仅以股票量化基金来看,今年以来收益率最高的有27%,同时也有少数几只基金收益为负。一位分析师认为,量化基金业绩产生分化的原因,一方面是因为部分量化基金投资的股票面临停牌或重组,由此产生的超额收益就会特别高,另一方面,也与基金团队对整个市场的判断,具体到行业板块的判断有关。
针对量化基金四季度行情能否继续,孙嘉表示,今年四季度量化基金行情延续概率较大,四季度整个股市的行情还会延续,新股和中小板近来表现不错,沪港通推出之后可能还会有微调,但这种结构性的发展特征还会呈现在业绩上。
同时,孙嘉称,中国的量化基金才刚刚开始,整体上规模还偏小,量化基金的策略和容量还没有放大到摊薄收益的时候,中国的量化基金还有很长的路要走。
慧择提示:综上所述可知,今年以来,量化基金大放异彩,平均收益率超过12%。不过,量化基金业绩也有分化,有少数几只基金收益为负。对此,专业人士认为,量化基金业绩产生分化主要是因为部分量化基金投资的股票面临停牌或重组,使得量化基金收益大幅上升。
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