三季度部分股基跑输业绩基准

　　【摘要】股票型基金是指60％以上的基金资产投资于股票的基金，主要功能是将大众投资者的小额资金集中起来，投资于不同的股票组合。据报道，今年三季度，部分股票型基金跑输业绩基准。

　　7月大盘蓝筹行情的开启，给了股票型基金上涨的动力，但即便如此依然有部分选股失误、踏错节奏的基金跑输业绩基准。三季报中，就有国富深化价值股基、国联安精选股基、东吴新创业股基等基金经理认识到了选股的失误，做出客观的反省检讨。

　　退潮之后，才知道谁在裸泳。三季报显示，股基是该季度盈利主力军，但这也让那些跑输业绩基准的股基自惭形秽，如国联安精选股基三季报显示，报告期内该基金的净值增长率为11.02%，跑输同期业绩比较基准收益率11.34%。

　　由此，基金经理魏东、刘斌也在三季报中表示，遗憾的是基金在个股选股上不理想，整体偏向于白马类成长股，虽然有部分个股表现较好，但整体表现相对落后。尤其是在行业配置上，对于军工、软件及购并类个股配置较少，影响了基金业绩。

　　同样在三季度没有踏准节奏的还有国富深化价值股基。基金经理张晓东反省道，三季度配置较多的家电、环保、电气设备等行业的个股表现相对一般，是该季度基金业绩跑输业绩基准的主要原因。 数据显示，该基金三季度涨幅为10.35%，跑输11.2%的业绩基准。

　　而今年三季度净值增长仅为7.95%，远远跑输同期业绩比较基准收益率17.98%的东吴新创业股基，也在三季报中承认，在过去的3个月，业绩表现不甚理想。由于受股票池更新影响，错失了大盘股的估值修复行情；另外，在主题投资疯狂演绎的过程中，因理解能力有限又不愿看图买股等，基金选择了放弃参与；同时，坚持长期重仓持有的股票，虽基本面扎实但多数表现平平。今后，基金将在主题投资上多下功夫，努力为投资人创造最大化的回报。

　　不过，并非所有业绩不佳的基金经理都承认自己的操作不当，长信内需增长基金经理安昀就依然坚守着自己的选股风格，表示三季度市场走了一轮比较明显的结构性牛市，以军工、计算机和体育等为代表的行业涨幅明显。但是考虑到基金一贯的投资风格，基金从根本上并不认同纯粹基于未来想象的炒作，又考虑到基金所跟踪的基本面一直在恶化，所以比较谨慎，基本没有参与这一轮行情，表现一般。

　　事实上，不论是检讨还是继续坚持自我，都表明了基金经理对三季度的投资操作做出了自我评价和分析，不过，大部分基金经理在三季报中都是不痛不痒地做出描述。

　　如三季度涨幅仅为5.57%，跑输同类基金13.51%平均收益的万家精选股基，其基金经理对于跑输业绩基准并没有只言片语的解释；同样落后行业平均收益，三季度业绩垫底的信诚深度价值股基也并没有对于跑输平均业绩做出分析。

　　济安金信基金评价中心主任王群航表示，在季度报告中，基金经理对于当期的投资操作做出解释应是责任和义务，如果只是不咸不淡的套话就难免会显得对投资者不够负责。

　　慧择提示：综上所述可知，今年三季度，部分股票型基金跑输业绩基准。其中，国联安精选股基的净值增长率为11.02%，跑输同期业绩比较基准收益率11.34%。此外，国富深化价值股基也是跑输业绩基准的基金之一。