保单贴现的落地之路

　　【摘要】当今社会，保险行业竞争日益激烈，产品创新及服务水平是各家保险公司竞争的核心，而让保单不再“沉睡”是保险产品更为诱人的重要因素。因此，我国保险行业正在积极探索保单“变现”的道路。

　　保单贴现的落地之路
　　保单贴现业务在国内落地之路并非一帆风顺，于今年4月正式上报方案的北京保险服务中心股份有限公司（BISCC），目前正在等待监管层的发令枪响。而据笔者了解，北京和上海均在申请保险交易所，而其中均提及了保单贴现业务发展。“不过目前而言，北京的模式相对已经较为成熟。”一位保险业内人士向表示。上述人士进一步表示：“对保险机构而言，盘活巨额保单的需求最为迫切，保险二级市场的形成能够盘活巨额保单存量，增强保险资产的流动性，对行业的发展则具备重大意义。”
　　近日中华财险董事副总裁刘显龙在一论坛上表示：“目前保险业资产与银行业资产规模仍有很大差距，保险深度和保险密度分别不到全球平均水平的一半、1/3。”刘显龙建议：“保险业应在支付结算、成立保险交易所、保单贴现业务等方面进一步完善保险功能，并创新保险服务手段。”其实，这并非行业的偶发声音。随着保险业“新国十条”的落地，保险业大额保单的增长和行业的向前发展，保险二级市场的需求是行业共同的关注点。据BISCC总经理柴海波介绍：“保单贴现业务主要是为保单增加流动性，打通保单持有人的退出通道，为其提供更多的选择。”
　　保单贴现业务目前主要针对重症保单和寿险保单，而BISCC的计划亦是以终身寿险、养老金保险为主，以两全保险、银行保险等其他寿险保单为补充。寿险保单贴现业务的运作机制是由保单持有人提供寿险保单，保单贴现公司与其签订保单贴现合同，同时，投资机构再与保单贴现公司签订以直接购买方式或是以证券化方式购买保单贴现合同。当寿险保单出现约定的保险事故时，寿险公司将保险金支付给投资机构。
　　保单贴现所涉及到的市场主体主要包括：保单持有人、贴现经纪人（保险人合作通道）、医疗评估机构、保单贴现公司、信托机构、保险公司、再保险公司和监管机构。上述业内人士还表示：“在中国建立一个完整的保单贴现市场是一个复杂的过程，这也是保单贴现并非一帆风顺的重要原因，除了业务本身的运作机制外，还需要综合考虑到反应链条中的利益分配、风险管理、再保险、保单核保、税收和法律等因素。”
　　据了解，根据BISCC上报保监会的方案，其向保监会申请设立保单贴现公司，作为二级市场的机构投资者参与其中。BISCC项目总经理陈岩表示：“寿险保单是一种具有价值的金融资产。除了定期寿险，大多数人寿保险保单都会积累现金价值。目前美国、英国、德国等发达的保险市场存在保单二级市场即保单贴现市场。当保单持有人面临资金流动性需求时，可按照保单的市场价值，将保单受益权在二级市场上进行交易，转让给其他投资者。”

　　融资变现拓路
　　资料显示，中国保单贴现市场规模可能逾3000亿元。而作为和保单贴现业务本质不同、同为变现手段的保单贷款而言，近两年的增速则非常之快。数据显示，2013年保险业的保单贷款规模为1328亿元，而退保金额则达到了1892亿元。
　　起初主要为了解决流动性问题及减少退保率的保单贷款正在不断开拓发展道路。据平安人寿的一位人士介绍：“保单贷款是客户以保单的现金价值为质押，向公司申请的贷款服务。一般客户最大的可贷金额为保单贷款当时的现金价值乘以80%。”另据笔者了解，市场上还出现了一些能够达到80%以上的保险产品。贷款期限上，一般为6个月。“保单贷款的办理流程一般为客户向公司提交保单贷款申请，公司按客户申请金额、账号审核（金额不超过最大可贷金额，账号为客户交费账号）给付贷款。”上述平安人寿进一步解释。
　　据了解，并非所有的保单都能贷款，只有传统寿险类别下具有保单价值的产品较为适宜保单贷款。意外险、短期产险、纯保障产品、万能险和投连险等都不大适用于保单贷款。
　　不过，招财宝的出现正在为理财型的保险产品提供新的融资变现模式。招财宝平台的核心功能之一包括可以随时变现，这被一位保险电商人士称为“招财宝模式”。据招财宝相关人士介绍：“"变现"功能是用户基于自己在招财宝平台持有的指定理财资产数据发布借款申请，由保险公司进行风险评估并且提供还款保障措施，由其他用户直接变现发起人借出资金的直接融资项目。其他用户通过招财宝平台购买或预约购买该笔借款后，实质是将相应资金出借给变现发起人，从而满足变现申请人获得现金的需求。”
　　目前，招财宝平台发布的理财产品包括借款产品、保险产品和基金产品三类。而招财宝平台销售的保险理财产品主要为万能险产品。而更多的新的融资变现道路亦在开拓，近日P2P平台开鑫贷，率先推出了国内首个保单质押型理财产品“保鑫汇”，以借款人持有的预定收益型保险单项下的财产权利作为还款保障，并由合作保险公司进行专业管理和到期给付投资收益。

　　慧择提示：综上可知，国内的保单贴现业务正待发令枪响，目前主要涉及重症保单和寿险保单。此外，融资变现拓路，保单贷款正在不断开拓发展道路，保单贴现市场规模可能逾3000亿元。