银行理财产品收益率量价齐跌

　　【摘要】近期，受货币市场资金面十分宽松的影响，很多银行理财产品的收益率都开始下滑。据了解，银行理财产品“量价齐跌”，该行情让很多投资者大失所望，其具体情况如下。

　　银行业内人士预计，受监管环境日趋严格以及互联网金融快速崛起的影响，月末、季末高收益理财产品或难再现。

　　理财产品“量价齐跌”
　　笔者走访多家商业银行的网点时，理财产品咨询柜台显得有点平静。民生银行一位理财客户经理无奈地表示，“只要客户的一笔理财到期了，我们就会向他们推荐新一期的产品，但是新产品的预期收益率确实比不上节前，客户都表示要看看。”
　　截至10月17日的监测数据显示，上周（2014年10月11日至10月17日）119家商业银行共新发非结构性人民币理财产品1136款，平均预期收益率为5.09%，环比下跌9BP。上周收益率超6%的产品有21款，收益率超5.5%的产品222款，后者占比约为20%。上周金牛银行理财综合收益指数行至5.09%，经历月初大幅下滑之后，月中走势相对平稳。整体来看，上周各类银行保持了较高的发行量，但收益率明显低于上月末。
　　分析人士指出，银行理财产品收益率下滑和银行间市场资金的松动密切相关，近期市场资金面逐渐宽松，无论是互联网“宝宝”还是银行理财产品的预期收益率都在下跌。一方面是央行公开市场正回购利率再次下调；另一方面低于预期的CPI等经济数据增强市场对于政策进一步宽松的预期。
　　除此之外，到期理财产品的情况也有点不尽如人意：公布了到期收益率的产品中，到期收益率为6.00%及以上的产品共21款，与上期相比减少25款。其中，17款来自城市商业银行，2款来自股份制商业银行，2款来自农村金融机构；从投资领域来看，债券类产品7款，组合投资类产品12款，融资类产品2款。

　　长期限产品成“主流”
　　值得一提的是，由于月末冲时点高收益理财消失之后，短期理财产品受到的关注度明显减少，为了用高收益来吸引投资者，长期限理财产品逐渐成为“主流”。金牛理财网的监测数据显示，目前仅有渤海、浦发、广发等三家银行发行了预期收益超过6%的理财产品，但期限均在180天以下。其中，预期收益率最高的名为“渤海银行2014年渤盛656号”的产品，理财期限在364天，预期年化收益率6.4%。
　　某国有银行的理财客户经理向笔者表示，理财产品为了维持较高收益，必然会选择拉长期限，这也符合期限越长收益越高的理性投资逻辑。“在存贷比考核等客观存在的前提下，拉存款行为将从‘冲时点’变得更加日常化。因此，未来的理财产品到期日分布或将更为平均，短期理财产品数量或将下降，中长期理财产品规模或将增加，投资者可通过中长期理财产品寻找收益率较高的理财产品。”
　　据了解，银监会联合财政部、央行此前下发的《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》对商业银行月末、季末存款“冲时点”行为进行约束，规定商业银行月末存款偏离度不得超过3%，一旦超过将受到相应处罚。同时，还明确禁止了通过理财产品倒存。银行业内人士指出，未来长周期理财产品未来会占据市场主导。尤其是监管部门将存款偏离度作为考核指标后，银行再无动力发行短期的理财产品“冲时点”。

　　慧择提示：综上可知，银行理财产品收益率量价齐跌，而且，月末季末高收益难再现，与此同时，长期限产品成“主流”。此外，投资者可以根据自己的实际情况来理性投资长期限理财产品。