招商保证金快线货币市场基金已正式上市

　　【摘要】随着国民经济的快速发展，深交所会根据市场需求来上市一些产品。近日，据了解，深交所首批货币ETF20日上市，招商保证金快线获益不浅，其具体事实情况如下。

　　深交所首批货币ETF今日正式上线！经深交所核准，招商保证金快线货币市场基金（以下简称“招商保证金快线”）今日正式在深交所挂牌交易，成为深交所首批上市交易的货币ETF基金。

　　上市后的招商保证金快线，无论是在二级市场买入，还是在一级市场申购，当日均可卖出或赎回，实现场内场外全路径T+0，能更好地满足股票投资者对保证金货币基金的流动性需求。

　　双轨安排 货币ETF可以实时T+0
　　由于保证金随取随用的特殊性，其对流动性的要求非常高，不仅要实现T+0资金可用，更要实现T+0资金实时可用，针对保证金市场设计的货币基金产品，大都围绕T+0资金可用展开。
　　围绕T+0资金可用，针对保证金市场的场内货币基金历经三轮演化。第一代是场内申赎型货基，主要通过一级市场赎回实现T+0资金可用，并不能在二级市场上交易。第二代是场内交易型货基，主要通过二级市场交易实现T+0资金可用，其一级市场T日赎回后，T+2日资金方可用，赎回效率较低。
　　第三代是货币ETF，招商保证金快线上市交易后，在原有场内申赎型货基的基础上，又增加了场内交易的属性，创新性地采用了“场内实时申赎+二级市场交易”的双轨制，实现了二级市场交易、一级市场赎回均可实现T+0资金即时可用。
　　业内人士指出，保证金的流动性是股票投资者最为看重的属性，从这个角度来看，相比单纯的场内申赎型货基和场内交易型货基，招商保证金快线在流动性管理上具有更快的交易效率，实现了真正意义上的T+0。

　　多重套利 货币ETF获利途径更丰富
　　除了交易效率的大幅提升外，招商保证金快线也赋予了投资者更为多元化的投资策略。利用“场内实时申赎+二级市场交易”的双轨制和T+0回转交易功能，投资者既可以持有招商保证金快线获取货币基金相对超越活期存款的较高收益，也可以在二级市场做日内价差套利，同时还可以通过一二级市场进行多种形式的跨市场套利。另外，QFII、融资融券信用账户由于无法参与回购，其投资者可以通过投资招商保证金快线，令闲置保证金、信用帐户抵押现金享受货币基金的收益。招商保证金快线的投资策略之丰富，交易效率之高效，操作程度之便捷，将成为场内投资者进行套利操作的绝佳工具。

　　创新设计 收益性和流动性俱佳
　　从收益性来看，被誉为“场内余额宝”的场内货币基金能够为投资者带来远超银行活期存款的较高收益。据银河证券最新数据显示，截至到10月10日，招商保证金快线A成立以来（2013年5月17日成立）的期间收益率为5.31%，收益是同期活期存款十余倍。
　　招商保证金快线上市交易后，其基金的主要交易渠道将从一级市场转向二级市场,由于二级市场交易并不影响基金的规模,因此，基金的净赎回风险也将大大降低，从而有助于基金经理配置更多的高收益资产，提高整体收益能力。在享受高流动性的同时，招商保证金快线基金也兼具了收益性，是股票账户内保证金余额的良好投资标的。

　　降低费率 货币ETF交易成本更低
　　值得一提的是，招商保证金快线是目前场内货币基金中综合管理费率最低的基金产品之一。资料显示，招商保证金快线A类份额的年综合管理费率仅为0.53%，B类份额的管理费率更是低至0.29%，两类基金份额的申购、赎回费率均为零，且均已取消了增值服务费。这与场内申赎型货基至少0.88%的综合费率和场内交易型货基至少0.64%的综合费率相比都具有显着的成本优势，更低的管理费率有利于提升招商保证金快线基金的长期收益水平。除此之外，深交所还暂不收取该基金的交易经手费、交易单元流量费等相关费用,这对于打算通过招商保证金快线频繁套利的投资者而言，无疑会节省相当可观的交易成本。

　　慧择提示：综上可知，招商保证金快线货币市场基金已正式上市，该基金是深交所首批货币ETF产品。此外，招商保证金快线可以实时T+0，而且，其收益性和流动性俱佳。