市场短期调整压力加大 公募基金将小幅减仓

　　【摘要】为了进一步促进公募基金业的健康发展，很多基金公司都开始根据市场行情来调整投资仓位。近日，据了解，受市场震荡行情的影响，公募基金开始小幅度减仓。

　　根据基金仓位监测模型测算，截至10月10日，基金整体持股仓位83.4%，与9月26日测算结果相比减仓0.2个百分点，主动减仓0.4个百分点。市场震荡上行，沪深A股上涨2.3%，样本基金净值上涨1.7%，随着政策预期推动作用的边际递减，市场短期调整压力加大，基金小幅减仓。

　　基金持股仓位测算的样本是全部已披露2014年2季报的开放式主动型股票基金和混合基金，采用截至10月10日的数据，基金整体持股仓位83.4%，与上一期测算结果相比减仓0.2个百分点，剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，主动减仓0.4个百分点。其中，股票型基金整体仓位88.8%，下降0.7个百分点，主动减仓0.9个百分点，混合型基金整体仓位76.3%，上升0.6个百分点，主动加仓0.3个百分点。

　　样本基金按2014年2季度末资产净值规模进行排序，以50、20和5亿元划分为四个规模区间并分类汇总，50亿元以上规模基金主动减仓幅度相对较高。具体来看，50亿元以上规模基金平均仓位86.1%，主动减仓0.8个百分点；50亿元至20亿元规模基金平均仓位82.9%，主动减仓0.1个百分点；20亿元至5亿元规模基金平均仓位79.7%，主动减仓0.2个百分点；5亿元以下规模基金平均仓位81.3%，主动加仓0.1个百分点。

　　从基金仓位分布结构来看，高仓位基金数量占比小幅上升。其中，仓位高于90%的基金数量占比21.8%，上升0.2个百分点，仓位在80%至90%之间的基金数量占比38.6%，上升0.7个百分点，仓位在70%至80%之间的基金数量占比21.4%，下降1.3个百分点，仓位低于70%的基金数量占比18.3%，上升0.4个百分点。

　　从基金主动性调仓来看，主动减仓的基金数量占相对多数。其中，主动加仓的基金数量占比38%，有20%的基金主动加仓幅度在3%以内，18%的基金主动加仓幅度在3%以上；主动减仓的基金数量占比62%，有44%的基金主动减仓幅度在3%以内，18%的基金主动减仓幅度在3%以上。

　　从基金公司来看，74家基金公司中有36家主动加仓，38家主动减仓，主动加仓与主动减仓的公司家数基本持平。管理规模前十名的公司，整体仓位维持在85.1%，主动减仓0.3个百分点，仓位水平高于同业平均。

　　慧择提示：综上可知，市场短期调整压力加大，公募基金将小幅减仓，与此同时，股票型基金整体仓位开始有所下降。此外，有不少基金公司开始加增加基金发行数量，有意投资者可以留心关注一下。