定增市场9月井喷 保险资金日益青睐参与定增

　　【摘要】今年以来，我国保险公司投资领域不断扩大，力度持续加大。在今年九月份的定向增发市场中，保险资金对定增市场兴趣渐浓，已经有多家保险公司实施定向增发方案。

　　定增市场9月井喷
　　根据投中研究院统计显示，9月共有57家A股上市公司实施了定向增发方案，与上月17家相比大幅增长235.29%；再融资金额达到1120亿元，环比上涨190.46%。与此同时，有63家A股上市公司宣布了定向增发预案，环比增加6.78%；预计融资金额总计757.3亿元，环比下降16.87%。从单笔融资金额来看，本月实施定增的57家企业平均单笔融资金额为19.65亿元
　　在发布定增预案的企业中，禾嘉股份，拟非公开发行股票数量800，000，00股，发行价格为6.06元/股，募集资金总额为48.48亿元，融资规模居9月宣布定向增发预案企业之首。预案显示，所募48.48亿资金中，33.48亿将元用于投资建设以电子商务为手段的供应链管理平台项目；剩余15亿元投资建设商业保理项目。
　　而在已经实施定向增发的上市公司中，中创信测发行股份2，614，802，803股，发行价格8.6元/股，涉及金额2，248，730.41万元收购北京信威通信技术股份有限公司96.53%股权；同时非公开发行170，353，979 股，发行价格19.10元/股，募集配套资金3，253，760，998.90元，在本月已经实施定增的上市公司中融资规模居首位。至此，信威通信完成借壳上市。
　　定向增发收益方面，根据投中研究院统计，9月完成定增的57家上市公司定增上市首日平均收益率为67.95%。其中，鑫富药业、中创信测科冕木业上市首日收益率分别达到了339.92%、271.16%和241.59%，占据了定增上市首日收益率的前三甲。就已完成定增情况来看，制造业完成定增企业数量遥遥领先，共有13家A股上市公司实施了定向增发方案，占比22.81%，能源及矿业、IT业以9家、7家紧随其后，分别占比15.79%、12.28%。融资规模上，受中信创测的拉动电信及增值业融资规模居前为262.74亿元，占比23.45%，制造业、IT位列二三位，融资规模分别为184.32亿元、164.84亿元，分别占比16.45%、14.71。

　　保险资金日益青睐参与定增
　　比高调惹争议的二级市场举牌，保险资金近期对一级市场定向增发的兴趣渐浓。
　　有统计，截至8月底，今年以来合计超过20家保险机构参与了47家上市公司定增，合计持股36.24亿股，耗资约306.1亿元。与去年全年相比，规模增幅近13%、持股数增幅更高达近40%。此外，险资在所有参与定增资金规模中的占比，也由去年全年的7.7%提升至今年以来的9.5%。
　　相对于其他类型的机构，保险资金参与定增的模式一般会通过自有资金或保险产品的途径进行配置，其规模也易量化统计。
　　之所以青睐上市公司定增，分析人士认为，主要是因为可使险资以便捷、低成本的方式介入高成长行业或企业，且机构参与定增配售的价格通常享有一定折扣，折价率通常在股价10%以上。定向增发往往意味着优质资产的注入、强大的资金支持等长期利好，所以定向增发通常也意味着公司长期的盈利能力有望得到提升，股价也自然可能随之升值。
　　比如，因频频举牌被称为“野蛮人”的生命人寿通过定增方式入主了北京旅游，北京旅游不负众望，在8月19日复牌后连续四个涨停。本次发行后，北京旅游的第一大股东将发生变化，由中国华力控股集团公司变为生命人寿。相对于入主金地集团的步步为营，拿下北京旅游则显得干净利落。

　　慧择提示：通过以上描述，我们可以得知，九月份A股定向增发市场出现井喷。对此，多家保险公司参与兴趣渐浓，各路保险资金日益青睐参与定增。