郑永刚任职正德人寿董事长 面临民资“控金”挑战

　　【摘要】此前，正德人寿因为“叫板”保监会而备受人们关注。近期，正德人寿新旧董事长火速更替，郑永刚担任正德人寿董事长。那么正德人寿目前发展情况如何？郑永刚担任正德人寿董事长面临哪些挑战呢？

　　沉寂两个半月后，新旧董事长交接仪式是否能推动正德人寿回归运营正轨，仍有待观察。

　　9月19日上午9点，离北京市中心约40公里的顺义区，正德人寿总部已戒备森严。公司正门守着四个身着黑色制服的警卫人员，出入每一层楼都需要登记和排查。

　　两天前，保监会正式发布公告，核准郑永刚担任正德人寿董事长的任职资格。新、旧董事长交接定在19日。而就在前一天下午，郑永刚匆匆飞往北京，准备交接事宜。这一仗，对于原董事长张洪涛在职期间单方面两度被免的他至关重要。郑永刚的另一个头衔是杉杉控股有限公司董事局主席。

　　接近11点，一辆奔驰E系驶入公司。下午1点半，郑永刚出现在正德人寿门口，低头快速进入正门。两个小时后，会议结束，郑、张送走部分出席人之后，又返回公司。

　　媒体人独家获悉，正德人寿全国5地分公司所有员工，在当天下午，通过视频直播见证，郑永刚正式出任正德人寿董事长，张洪涛被聘为终身名誉董事长，但不参与日后公司经营决策。

　　正德人寿股东也出席交接仪式，顺利交接后郑永刚称：“最紧迫是增资，原5家股东暂时不变，共增30个亿，要让公司在最短时间内恢复经营。”

　　高管的任命和班子确定，被安排为第二步工作，交接仪式上并未涉及。也有正德人寿前核心员工认为，郑是否真正顺利地上任董事长，还要看他此前挑选的专业高管班子，能否顺利进入公司。

　　6月30日，正德人寿曾在当时监管给的最后时点，上报了解决偿付能力方案。郑永刚认为，整个6月数次与张洪涛谈判定妥的方案，即张退休而郑负责增资缓解偿付能力，目前来看却只起到了暂缓进一步监管措施的作用。

　　张与郑的“拉锯”，从7月1日起继续僵持。8月21日，保监会主席项俊波做全行业“新国十条”培训讲话，张洪涛仍以正德人寿董事长身份亲自出席。随后张仍以此身份召集全员学习，并将学习情况和现场照片上传至公司官网。

　　而也在8月，曾从保监会离职出任正德人寿首席运营官的丁昶，因反对时任董事长张洪涛发起的与保监会“隔空喊话”决定而被暂停职位，目前丁昶已从正德人寿离开，入职华泰人寿。

　　今年一季度末，正德人寿向监管层报送的偿付能力充足率为182.7%。但根据现场检查，正德人寿在土地使用权的交易以及相应的会计处理中，通过“政府补贴资金”和“其他应收款”项目虚增实际资本。去除虚增部分，正德人寿实际的偿付能力为-87.08%。

　　随后保险会下发监管函，自6月9日起，正德人寿不得再开展新业务。监管同时暂停了该公司增设分支机构、新增股票、无担保非金融企业公司债券、股权、不动产和金融产品投资等各项许可。并责令其在6月底改善偿付能力，否则将视情况采取进一步监管措施。

　　正德人寿成立于2006年11月，注册资本20亿元，注册地在北京。

　　7月份退保或超500万
　　短时间内如何让市场恢复对公司信心，减少损失？恢复营业是一个积极的信号，除此之外，正德人寿需要引入更多资深专业的保险人士，背书公司信用度。
　　摆在郑永刚面前最紧迫的两件事：尽快填补亏空让公司再度开业，刹住退保趋势重拾保户信任。而后是如何提高资金运用收益，来应对公司自2013年以来大规模销售的1年期万能险产品，至今仍在官网上直销的一年期产品对投资者宣传的预期收益达6.5%。
　　先看增资，现有五家股东，分别为美好控股集团、宁波市鄞州鸿发实业有限公司、福州天策实业有限公司、福建伟杰投资有限公司、浙江波威控股有限公司，各持有正德人寿20%的股权。目前看来，增资30亿仍由5家股东每家增资6亿，股权结构暂无变化。
　　此前测算，正德人寿为负数的偿付能力，至少要增资20余亿才能恢复，但据检查组报送情况来看，公司此前还存在一定出资与股权比例不符、虚开发票等历史遗留情况，需要填补的“窟窿”可能会比这个数字更大。
　　张洪涛虽不再参与公司日后决策经营，但由张早期接触的福州天策和福建伟杰两家公司，仍是公司股东。张是否能通过这两家股东再次影响董事会，目前尚难判断。
　　从保监会披露的数据看，7月份正德人寿保户投资款新增交费收入相较6月，少了520万，除去续期收入，退保的额度应远超过此数。
　　短时间内如何让市场恢复对公司信心，减少公司损失？恢复营业是一个积极信号，除此之外，正德人寿需要引入更多资深专业保险人士，背书公司信用度。
　　年初辞去新华保险总裁一职的何志光，因正德风波至今未能顺利进入该公司。有正德人寿前核心员工评价，郑董事长的位置是否稳定，还要看他此前挑选的专业高管班子，能否顺利进入公司。
　　54岁的何志光，在保险业已有30年从业经历，曾先后任职于人保、平安两大保险巨头，1999年负责筹建生命人寿，2001年又参与太平人寿筹建，并成为太平人寿国内复业后的第一任总经理。2010年何志光加入新华人寿，出任总裁、执行董事。
　　资金充足、治理结构完善之后，最终郑永刚需要解决的问题，是正德人寿此前太过单一的产品结构和渠道。
　　正德2013年全年收入的99%，竟来自一款一年期的万能险产品。而至今在官网挂有的唯一一款产品，是预计收益6.5%的一年期万能险。
　　上述产品将在今年陆续到期，一方面是否有足够现金流应对，另一方面是如何短期内展业调整结构，都是正德人寿亟待解决的问题。

　　民资“控金”挑战
　　从简单财务投资一家金融机构到亲自主导经营，个中存在较大差异。金融系统，尤其是寿险的风险特征和市场影响也与实业相异。将保户的保费作保值增值，需要更多考虑负债匹配、风险管控，最后才是提升收益。
　　多位业内人士分析，正德人寿此前最大问题，即来自公司控制者专断独行，导致违规操作，董事会和股东会均不能发挥有效制衡作用，更无动力促使公司可持续性发展。
　　不论是虚增资本，还是高估投资性房地产，都是因为，“早该增资时却没有跟股东有效沟通，而是通过会计做账手段掩盖偿付能力不足。”一位保监会内部人士曾对媒体人说。
　　股东大会的尖锐矛盾由来已久。正德人寿9名董事、3名监事和9名次高管中，只有郑永刚、美好控股集团有限公司董事长沈月华两人来自股东方。郑永刚2013年突然被免去总裁职务，沈月华则可能自公司成立8年来从未参与过正德的实质性事务。由于近一年半没召开过股东大会，投资者与管理者之间存在严重信息不对称。
　　郑永刚接棒之后，是否能有效改善这一本质问题？现有股东结构将考验这位56岁的江浙民营企业家。
　　正德人寿是郑第一家试图参与经营的保险机构。郑曾在多个场合自我评价道，“我不懂专业，我只懂两件事，一件是决策，一件是用人。”
　　从简单财务投资一家金融机构到亲自主导经营，个中存在较大差异。金融系统，尤其是寿险的风险特征和市场影响也与实业相异。将保户的保费作保值增值，需要更多考虑负债匹配、风险管控，最后才是提升收益。
　　值得一提的是，6月底，正德人寿在投资性房地产上的激进估值也正被监管层逐一核查。
　　在郑永刚任职期间，正德人寿以11.2亿成本购得一块土地使用权，参与此投资的人士称，“这块地是在上海世博园前滩区域，以当时2.5万元/平方米的楼板价算，现在估值约4.5万元。”该人士判断估算，这块地的价值一年中增值了80%。但正德人寿报送的投资性房地产对该块地估值达到了1.5倍。
　　在对保险公司投资性房地产估值整顿中，正德人寿是12家采用公允价值法的寿险公司中“估值最激进的一家”。这意味着，如果正德人寿被查出利用公允价值虚增其投资性房地产价值来提高其偿付能力，还需要更多注资填补偿付能力。

　　慧择提示：综上所述可知，近期，正德人寿新旧董事长火速更替，郑永刚担任正德人寿董事长，张洪涛被聘为终身名誉董事长，但不参与日后公司经营决策。多位业内人士分析，正德人寿此前最大问题是，公司控制者专断独行，导致违规操作，使得董事会和股东会均不能发挥有效制衡作用，无法促使公司可持续性发展。