加强资管业风险监测 首提风险处置机制

　　【摘要】近年来，随着各行各业的蓬勃发展，很多行业都推出了资产管理业务。然而，据了解，证监会对券商、基金子公司资产管理业务亮出黄牌，吸引了很多投资者的目光。

　　9月12日，监管部门在郑州召开资产管理业务座谈会，通报了今年以来被查处的9家券商、基金子公司的违规细节。证监会主席助理张育军在会上表示，要充分认识防控资产管理业务风险的重要性，并申明不得触碰八条底线。

　　根据证监会网站披露，截至2014年7月底，证券公司、基金管理公司及其子公司资管规模达到10.2万亿元。其中，证券公司资管规模7万亿元，基金管理公司专户规模9224亿元，基金子公司专户规模2.29万亿元。“监管层之前讲发展，现在谈的是风控。”一位参会券商资管负责人对笔者表示。

　　加强风险监测
　　今年以来，券商资管、基金子公司风险不断暴露，监管层针对资管业务也动作频频。
　　据了解，今年年中，上海证监局对两家券商资管进行了通报批评，这两家券商的定向资管计划存在权益互换投向房地产。今年8月初，证监会组织对6家证券公司、8家基金子公司的资产管理业务进行了专项现场检查。8月29日，证监会新闻发言人邓舸点名通报万家共赢、金元百利和华宸未来三家基金子公司的处罚情况，其他公司则未具名，披露“存在委托不具有基金销售资格机构销售资产管理产品、在其管理的不同资产管理产品之间进行违规交易等问题，有些公司的分级资产管理产品还涉嫌利益输送、内幕交易等违法行为”。
　　笔者获悉，此次郑州会议上，证监会把8月份资管专项检查中发现的问题做了通报，并对风控工作进行了部署。据通报，华泰、中信等6家券商的资管业务出现违规问题，其中中信证券资管涉嫌内幕交易，华泰证券则涉嫌利益输送，相关人员或将面临刑事处罚。笔者致电中信证券董秘和华泰证券公关，前者关机，后者未透露细节。
　　“有一些问题比较普遍，希望大家引以为戒。”另一位参会的券商人士说，“突破合规底线的现象频频发生，监管部门在此时出示黄牌警告，也是很正常的。”
　　而针对基金子公司，监管层主要是要求基金子公司加强诚信和专业性，“部分基金子公司诚信度极低，专业度也很差，不能取信于投资者、取信于市场。我估计以后如果有机构敢顶风作案，给予的处罚力度会更大！”一家资产管理机构的负责人认为。
　　“会议气氛非常严肃，3小时的会议时间，可谓满满当当，主要讲资产管理机构的合规化运作和风险控制。”一位参会的基金子公司老总表示。

　　首提风险处置机制
　　张育军在会议上强调，要充分认识防控资产管理业务风险的重要性，牢牢守住八条底线：即不得有非公平交易、利益输送、老鼠仓等损害客户利益的行为；不得违规承诺保本保收益;不得不适当地宣传、销售产品，误导欺诈客户;不得开展资金池业务；不得利用资管产品进行商业贿赂;资管产品的杠杆率不得超过十倍；不得投资于高污染、高能耗等国家禁止投资的行业;不得对业务人员、管理团队实施当期激励。
　　笔者获悉，今年以来，基金子公司的商业贿赂、券商资管分级产品涉嫌利益输送、券商资管定向资管投向等问题成为证监会地方局日常检查的重点。
　　“9月12日当天，上海证监局在我们公司对分级产品进行日常检查，我们对产品结构、杠杆率、资金来源都做了详细书面汇报。”一位沪上券商资管人士对笔者表示。
　　参会的一位券商人士称，证监会要求地方局进一步加强日常监管，每年对资管专项普查一次，每个季度重点抽查一次，每个月有目的地个别检查。
　　此外，会上首次提出建立风险处置机制。“让每家公司把风险处置机制纳入公司制度当中，一旦暴露危机事故，公司应当有成文的应对处置机制。”另一位参会的券商人士表示。
　　资管业务的合规与发展已经提到同等重要的位置。会上通报，截至2014年7月底，证券公司、基金公司及其子公司资管规模达到10.2万亿元，其中，券商资管规模7万亿元，基金与基金子公司专户规模达到3.2万亿元。“对于券商来说，在风控管理能力方面分化较大，大型券商的风控合规比协会制定的规范还要严格，但也有部分券商资管业务发展较晚，为了扩大规模，在合规上有所失控。”一家参会大型券商资管人士说。
　　监管人士表示，近年来，证券公司、基金公司及其子公司的资产管理业务快速发展，已成为一项重要业务，当前资产管理业务的投资范围大大拓宽，业务特点、风险形式发生相应变化，风险违规事件不断发生，能否有效防控资产管理业务风险，事关行业创新发展的成败。

　　慧择提示：综上可知，证监会亮出九张黄牌，加强资管业风险监测，首提风险处置机制。此外，资管业监管思路的改变，将有利于促进资管业的健康发展，进一步带动其它行业的发展。