一年期理财产品如何挑选？

　　【摘要】近期以来，尽管银行进入了月末考核时点，但很多银行理财产品的收益率并不高。为此，有很多投资者都开始积极关注一年期理财产品，但是，一年期理财产品该如何挑选？

　　笔者比较了一年期银行定存、一年期银行理财产品以及一年期定期开放债基后发现，一年定期开放债基的收益率遥遥领先，完爆同期限理财产品。从收益率角度看，当前一年期银行定存基准利率为3%，一年期银行理财产品的收益率则在5%-5.5%。

　　据有关数据统计，截至9月5日，一年期定开债基过去一年平均回报率为7.26%，收益率优势明显。从购买门槛来看，银行定存门槛最低但收益率也最低，银行理财产品动辄5万以上的购买门槛也将不少老百姓拒之门外，一年期定开债基的购买门槛仅1000元，颇为亲民。

　　而购买一年期定开债基的要诀在于瞅准该类基金发行时机，不然错过就要再等一年。目前市场上正有国投瑞银岁增利一年定期开放债基（A类000781，C类000782）在中国银行各网点发行，对于希望追求更高投资回报又偏好低风险产品的投资者而言，不妨关注此类品种。值得一提的是，国投瑞银旗下的同类基金岁添利一年定期开放债基历史业绩表现优异，wind数据显示，截至9月5日，国投瑞银岁添利A、C过去一年回报分别为9.12%和8.91%，大幅超越同期4%的业绩比较基准。

　　据了解，国投瑞银岁增利一年定期开放债基投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，不主动参与股票、权证投资。该产品以一年为一个封闭运作周期，便于管理人利用杠杆和优化投资组合提升投资收益；每个运作周期到期后，将开放一段时间方便投资者申购赎回，满足投资者流动性要求。国投瑞银基金去年发行成立的一只同类产品——岁添利一年定期开放债基也积累了丰富的经验。

　　值得一提的是，杠杆是债券基金提升收益的“法宝”，而在实际运作过程中，由于无需应对频繁申赎压力，定期开放债基杠杆操作灵活，收益优势更为明显，如在利率中枢下行时期通过增加杠杆提高收益；在利率中枢上行时期减少杠杆规避风险。2013年年报显示，去年四季度债市下跌，定期开放债基的平均杠杆低于所有债券基金的平均杠杆而；随着今年二季度利率下行，2014年中报显示，定期开放债基平均杠杆接近150%，高于所有债券基金的平均杠杆。

　　分析人士指出，灵活的杠杆、加之可以配置更多流动性较低、久期更长但收益更高的券种，使定期开放债基收益优势明显。从当前宏观经济基本面看，经济下行压力比较大，支持利率中枢下移。货币政策将维持稳中偏松态势，预计央行将通过正、逆回购利率和PSL、再贴现、再贷款等政策工具引导利率下行，良好的基本面为国投瑞银岁增利一年定期开放债基这类产品奠定了较好。

　　慧择提示：综上可知，一年期定期开放债基年回报超7%，该产品完爆一年期理财产品。与此同时，有不少银行也开始推出了很多一年期定期开放债基产品，有意投资者可以留心观察一下。