证监会整治交易所乱象 地方政府加速监管

　　【摘要】近期，投资者对东亚银行集团子公司东盛金业伦敦金纠纷案和上海大智慧旗下民泰贵金属白银投资维权事件非常关注，其中证监会何时进行交易所整顿更是投资者关注的重点。据报道，证监会将在9月底前完成交易所整顿。

　　证监会整治交易所乱象
　　各类猖狂的现货类交易场所有望得到进一步监管。证监会新闻发言人张晓军日前表示，部际联席会议办公室6月底发出《关于开展各类交易场所现场检查的通知》（以下简称《28号文》），决定用三个月左右的时间，对各类交易场所集中开展一次现场检查。目前，各地区的现场检查正在进行中。
　　据了解，此次检查的重点对象是贵金属类、文化产权及艺术品类和股权类交易场所，以及投诉举报和媒体负面报道较多的其他交易场所。
　　张晓军指出，2011年11月以来，清理整顿各类交易所取得了明显成效。但由于多方面原因，清理整顿工作的继续推进和交易场所的规范管理中，也还存在一些不容忽视的问题，如已通过验收地区存在违规行为死灰复燃的苗头等。
　　媒体人在此前刊登的《失控的交易所》一文中发现，虽然此前监管层通过限制交易所名字来控制交易所的发展，但是各个交易所转变思路，在设置名称时改成交易中心或者电子商务中心的交易平台，特别是一些小城市，这种情况导致监管层很难去查验。同时，监管层对于交易所的监管并不严格，因此交易平台死灰复燃现象十分严重。
　　根据《28号文》规定，此次现场检查内容是交易场所的设立审批、业务运行、内部管理是否符合《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》（国发〔2011〕38号）、《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》（国办发〔2012〕37号）以及部际联席会议成员单位发布的部门规章和规范性文件的规定，重点是交易品种、交易方式、投资者人数是否符合规定、是否存在非法证券期货交易。
　　具体工作安排是，首先要求所有交易场所进行自查，然后由各证监局会同当地省级人民政府有关部门，选取贵金属等四类重点检查对象以及一定比例的其他交易场所进行现场检查，各地区检查基本结束后，部际联席会议将组织有关成员单位再对部分地区的检查情况进行抽查。对检查中发现的问题，将由有关地方人民政府依法依规予以处理。

　　贵金属交易所将只剩20家
　　媒体人在调查过程中发现，《28号文》的监管力度空前。
　　一位已经接受证监会现场检查的交易所人士向媒体人透露，到9月底，证监会领头的现场检查完毕后，应该会下发文件，最后贵金属行业会重新洗牌，贵金属交易所行业最后可能仅剩10多家，最多20家交易所。
　　据生意社《中国金属电子交易市场研究报告》显示，目前涉及金属类的200家交易市场中，涉及贵金属的就达到116家，这116家中大多数同时涉及黄金、白银交易，而几乎每家都涉及了白银的交易。涉及贵金属的交易市场及代理商、会员企业大大小小也不下3000家。
　　这意味着，有超过八成贵金属交易所都会被要求关门。生意社也认为，2014年将会是贵金属交易市场整顿史上最重要的一个关口。
　　除此之外，对于部分贵金属交易所存在挪用客户保证金以及做市商制度存在对赌性质等问题，监管层也将有望出台部分监管措施。
　　该人士还透露，针对现场检查，监管层主要检查交易所的数据和资金等方面，部分地方政府还将成立交易所结算中心，交易所的存量资金将存放于结算中心，防止交易所拿着保证金跑路的情况。
　　但是对于交易模式，监管层并没有取缔做市商制度。
　　针对交易模式，该人士表示，多数交易所仍然会采用做市商制度，未来做市商制度可能也会进行完善，具体还不清楚。像农产品现货交易中心的撮合制度也有弊端，容易被认为操纵，但做市商制度很难人为操控。

　　地方政府加速监管
　　自今年7月至今，已有包括内蒙古农产品交易市场在内的多家交易场所宣布停盘或者重组。
　　7月1日，阳澄湖大闸蟹交易市场提示客户及时出金；7月2日，清河羊绒（国际）交易中心因整顿停盘；7月3日，安徽之金贵金属电子商务交易中心暂停交易，内蒙古农产品交易市场停盘并进行重组；7月4日，中京商品交易市场、昆明贵金属交易所因系统升级暂停交易；7月25日，在贵金属交易市场中处于行业老大的天津贵金属交易所向其会员单位发布关于会员暂停经营和终止开发会员的文件，引起了各界的关注。一位贵金属公司负责人此前向媒体人透露，天津贵金属交易所将与上海黄金交易所进行合并。
　　事实上，这些交易所的整顿源于证监会以及地方政府背后的监管压力。据统计，目前已经行动的地方监管机构包括：7月8日，山东金融办开启交易所清理整顿模式；7月14日，宁波市金融办发布清理整顿通知；7月15日，广东省金融办发布清理整顿通知；7月16日，深圳市金融办发布清理整顿通知；7月18日，湖南证监局清理整顿办法出炉。
　　北京合川律师务所律师王德怡向媒体人表示，每一次的清整都会导致一些背景不够硬的交易场所关门，使行业洗牌。这种运动式的清整不能从根本解决非法“贵金属现货”电子盘交易扰乱经济秩序的行为。建立对非法现货电子盘交易监管的长效机制，对违规交易场所应保持高压态势，增加其违法犯罪成本，才是根本解决之道。

　　慧择提示：综上所述可知，证监会表示，将在9月底前完成对贵金属等四类交易所的现场检查。并且证监会此轮对于交易所乱象的监管力度可能空前，经营“贵金属现货”的交易场所将被集中清理整顿，此类交易所最后在全国将被砍至20家左右。