理财品收益全面下滑 国债凸显“高性价比”

　　【摘要】近期以来，随着市场经济的波动不安，市场资金面的持续宽松，很多理财产品的收益率持续下滑。之前被广大投资者认为是“鸡肋”的国债，其“高性价比”在不断凸显，吸引了很多投资者的关注。

　　笔者从多家银行了解到，自8月10日起发行的今年第七期、第八期电子式储蓄国债认购踊跃，市场关注度明显强于以往。理财专家认为，由于预期下半年国内市场流动性继续充裕，而包括银行存贷比计算口径变化等因素，都将使银行及“宝宝”理财产品收益走低，因此收益稳定的国债、政策性银行债等产品有望持续升温，低风险承受能力的投资者可以关注这类理财项目。

　　进入8月，银行理财产品、债基、货币基金的收益全面下滑，预计高收益率理财产品在下半年相当长一段时间内会上演“后会无期”。

　　日前，某权威网站公布了今年上半年银行理财产品到期信息披露情况。其中，结构性理财产品到期收益披露率仅为34.73%，非结构性理财产品到期收益披露率也只有68.91%。不仅到期银行理财产品信披比例不尽如人意，如果投资者想了解银行理财产品存续期内的投资信息，大多无据可查。有观点认为，这与银行理财的投资标的有很大关系。目前，我国银行理财投资非标准化债权资产的比例约为31%。也就是说，三成多的银行理财资金投向了不公开发行、风险较高、流动性偏低的非标资产。同时，银行理财业务的“资金池”——“资产池”模式，制约了信息披露的阳光化和透明度。

　　随着理财产品平均收益率持续下滑至5.12%，预期收益较高的基金、保险产品成为理财经理热推的产品。据笔者了解，尽管这些产品宣称收益超过6%，但其实大部分非保本，高收益率能否实现存在不确定性。业内人士称，提成高是理财经理偏爱推荐这类产品的重要原因，比如保险产品的提成可高达5%。在银行理财产品收益率持续下降的情况下，这些所谓的高收益产品更具有推荐的嘘头。值得注意的是，近年来一些银行工作人员利用客户对银行的信任，私售PE股权募资产品、谎称买理财产品其实是将钱高息借给企业等行为屡有发生。

　　据金融界金融产品研究中心统计，本周银行理财产品预期周均收益率略降。7天、14天和6个月三种期限理财产品的周均收益率有所降低，其他各期限理财产品的周均收益率均有不同程度提高。从收益率分布来看，各期限预期收益率最高产品属股份制银行与农商行，其中深圳农商行的一款理财产品以5%的预期收益率夺得了14天期限第一的位置，平安银行的一款12个月保本浮动收益产品以7%的预期收益率居同期限产品的首位。

　　慧择提示：综上可知，众多理财品收益全面下滑，其平均收益率持续下滑至5.12%，而国债再一次凸显“高性价比”。有意投资者，可以留心关注一下国债产品，切忌在投资时，一定要根据市场的实际情况来进行投资。