噱头保险理财产品频出 附加保障功能不容忽视

　　【摘要】近年来，消费者投资理财热情持续高涨，各理财机构为满足消费者多样化的理财需求，不断推出各种理财产品。据了解，7月18日，弘康人寿推出了一款7%年化收益率的互联网保险理财产品，引起人们的广泛关注。

　　“噱头”保险理财产品频出
　　不仅是弘康人寿，最近京东推出的一款保险理财产品也赚足投资者眼球：期限1年，预期年化收益率达到6.9%！
　　抛开高大上的信托产品不谈，截至7月17日，宝宝类货币基金理财产品表现最佳的富国富钱包，7天年化收益率仅为5.785%，排在第六名以后的产品，收益基本降至5%以下，难寻亮点。
　　也不能完全怪宝宝产品表现不佳，因为两类产品的投资限制就有很大不同。按监管要求，货币基金只能投向债券、央票、大额存单等标准化产品，或其他货币市场工具。而理财险产品则可涉及集合信托、专项资管计划和理财产品等高收益的非标类产品。
　　再来看投资范围较为接近的银行理财产品，上周发行的6个月至12个月的理财产品，平均预期收益率为5.47%；一年以上期限的理财产品，平均预期收益率为6.17%。因此上述两款保险理财产品的收益率，即使在银行理财面前也赚足了风头。
　　事实上，研究发现，京东这款产品的设计结构并不新奇，属于互联网保险理财产品，即珠江人寿推出的安赢一号终身寿险（万能型）。然而，当投资者被6.9%的高收益撩拨，准备筹集弹药抢购时，就会被这类产品最“坑爹”的特点泼盘冷水。这款产品仅有1天抢购时间，并且未公布规模是多少。按以往这类产品的特点，规模并不会很高，投资者能认购的数量较少。
　　资金投向主要有三个方面，一是理财产品、信贷资产支持证券、集合信托、专项资管计划和项目资产支持计划；二是基础设施和不动产投资计划；三是银行存款、债券等。
　　然而，如果就此认为保险理财产品的收益率都如此高，那就大错特错。据统计，在民生保险、东吴人寿、信泰人寿和前海人寿等多家保险公司近期推出的共8款1年至1.5年期的产品中，预期年化收益率仅有两款在6.4%-6.5%，分别是支付宝推出的招财宝、珠江人寿的汇赢1号新版，其余众多产品基本都在5.15%-5.5%之间。
　　显然就1年期限而言，除个别案例外，保险理财产品依然跑输同期限银行理财产品平均6.17%的预期收益率，幅度约为102bp至67bp。譬如前海人寿推出的聚富二号万能险产品，期限为18个月，但是预期年化收益率仅有5.3%。
　　另外泰康人寿的旺财一号产品，期限一年，预期年化收益率仅有5.15%，属于1年期产品中表现较差者。不过为了吸引投资者，泰康人寿在宣传介绍中，选择的PK对象是3个月的银行理财产品，后者收益率仅4.5%。

　　保险理财7%高收益解构
　　那么少量夺眼球的保险理财产品的高收益从何而来？以打出7%预期年化收益率的弘康人寿在线理财两全保险（投资连结型）为例，在它的资产配置方向中，预计收益率最高的是两大部分：信托计划、专项资产管理计划，达到7.5%-8.5%；债权投资计划、不动产投资计划达到5.5%-7.5%。这两大类资产的最高配置比例都可达到95%。
　　除了几款“噱头”产品外，其它保险理财产品的表现如何？分期限时间段来对比，首先目前投资期限为1个月及以内的理财产品，平均预期收益率为4.31%。而国华人寿推出的新版理财宝31天收益率也才4%，只有91天期限的表现出色，收益率达到6.0%。另一家保险公司推出的15天期限产品，收益率仅为3.01%。
　　另外，上周投资期限为1个月至3个月的理财产品，平均预期收益率为4.94%；3个月至6个月的理财产品，平均预期收益率为5.28%。笔者统计，在80天、90天的保险理财产品中，平均表现为4.97%。其中民生保险、昆仑健康险各有一款90天的理财产品，收益率分别达到了5%和6%，总算给保险理财挽回点面子。
　　6个月至12个月的银行理财产品，平均预期收益率为5.47%。但在该期限的保险理财相对较少。从整体看，保险理财期限在1年期及以上的数量最多，占比达到53%。
　　不可忽视的是，与其他理财产品相比，保险理财产品独有的好处是，附加了相应的保险保障功能。

　　慧择提示：通过以上描述，我们可以得知，当投资者被6.9%的高收益撩拨，准备筹集弹药抢购时，就会被这类产品最“坑爹”的特点泼盘冷水。但是，保险理财产品具有理财和保险保障的双重功能，适合消费者多样化的需求。