利好传闻刺激保险股集体异动 多位券商看好保险股

　　【摘要】经过多年的发展，我国保险行业逐渐走向成熟，而保险行业是重资产行业，现金流对经营的影响要远远大于利润对经营的影响，在4000亿元险资入市的传闻下，近期开始走弱的保险股昨日迅速飘红。

　　利好传闻刺激保险股集体异动
　　消息面上，保监会近日印发了关于历史存量高利率保单资金投资蓝筹股的通知，确定了历史存量高利率保单投资蓝筹股的资产认可标准。据悉，该通知旨在化解历史存量高利率保单的利差损风险，历史存量高利率保单是指寿险公司1999年6月10日之前签发的定价利率高于2.5%的保单。通知只针对中国人寿保险（集团）公司、中国太平洋人寿保险股份有限公司、中国平安人寿保险股份有限公司、新华人寿保险股份有限公司、泰康人寿保险股份有限公司五家保险公司，估计资产总规模约4000亿元。
　　在此传闻刺激下，近期开始走弱的保险股昨日迅速飘红，以0.22%的涨幅开盘后便震荡走高，盘中涨幅一度超1.5%。尾盘时虽有回落，但仍以1.07%的涨幅收盘。盘中新华保险、中国平安、中国太保和中国人寿四只保险股纷纷飘红，其中新华保险大涨2.52%。同时各路资金也纷纷涌向保险股，昨日其资金净流入达0.4亿元，之前连续十个交易日资金均呈净流出态势。个股中国平安吸入资金2365万元。事实上，回顾保险股的前期走势，其在四月底到6月中旬已经有波小幅度反弹。板指从4月28日的1999.06点一路上涨至6月16日的2178.41点。有分析称，这波反弹已促使保险股起底回升。
　　此外，宏观环境方面，1-5个月货币和贷款数据明显呈现宽松迹象，加之5月份相关经济数据有所改善，至少会让管理层认为年初以来的货币政策至少不是负向的，因此下半年定向宽松政策的方向难以改变，至少到目前为止，监管层并未找到更好的货币政策。流动性宽松对保险公司股价的影响来自两个方面，一是货币宽松和远端收益率下行有利于债券牛市，从而对提升保险公司债券投资收益以及存量资产的公允价值呈现正面作用；另一方面流动性宽松有利于股市稳定，从而利于大盘蓝筹股票的回升。

　　多位券商看好保险股
　　对于保险股，平安证券表示基本面上得到了回归，2014年上半年其已持续不断的推荐保险股，并且平安证券认为这种趋势在2014年下半年将得以持续。同时平安证券分析师称二季度以来债券的牛市进程，保险公司在债券投资方面具有优势，如果考虑到债券投资过程中的杠杆行为，债券给保险公司带来的投资收益显而易见，债券投资收益会在中报得到体现。同时债券公允价值的提升有助于保险公司偿付能力的提升。
　　且花旗集团也看好A股市场上的保险股，其发布的研报指出，投资者选股看来视乎安全性，关注资产负债表风险多过新业务价值增长。许多投资者担心保险公司之另类资产，尤其是债务计划急增，并预期来自影子银行及地方政府融资平台的违约风险上升。然而，花旗相信，内地保险公司对另类投资取态一向保守，主要属大规模有保证或有抵押之项目。据估计，在较差情况下（20%违约及50%亏损比率），内涵价值跌2%至15%，属可控水平。此外，并非整个保险业都投资另类资产，只是认为国寿、太平保险及财险的资产负债表具有安全及具防守性。

　　慧择提示：综上所述，传闻刺激保险股集体异动，以0.22%的涨幅开盘后便震荡走高，盘中涨幅一度超1.5%，对此，多位券商看好保险股。