市场供需缺口巨大 保险财富管理作用大

　　【摘要】保险行业发展迅速，保险保险是市场经济条件下风险管理的一个基本手段，可以在社会经济发展中发挥着稳定器和助推器的作用，而在财富管理方面也能起到很大的作用。

　　市场供需缺口巨大 保险财富管理作用大
　　相关统计数据显示，目前我国国内财富管理市场供需缺口至少为60万亿元。然而令人遗憾的是，尽管需求方亟待解决投资收益低、管理主体乱、投资方向窄和投资需求多等项问题，但供给方却始终“不太给力”，产品同质化、业务通道化、风险交叉化和影子银行化的情况始终制约着这一市场的发展。在中国保监会副主席陈文辉看来，作为一项风险管理工具，保险不仅可以为政府、企业、家庭和个人提供财富平衡，而且随着在保险业特别是寿险业的发展，保险正在成为的财富保值和增值的一个重要工具，包括分红险和万能险等在内的寿险产品，实际上是长期储蓄或者基金再加上意外保险的组合，起到很重要的财富管理作用。此外，包含债权计划、股权计划等在内的保险资产管理产品，正逐步被业外其他机构投资者所青睐。
　　无独有偶，就在保险监管层高度关注财富管理这一市场的同时，保险公司也开始悄然发力，加入了金融业对于高净值人群的激烈争夺当中。打开网络搜索引擎，太平洋保险、阳光保险、新华人寿等多家保险公司都打出了财富管理中心的招聘广告。日前，泰康人寿财富管理中心在深圳揭牌，这使得深圳分公司成为泰康人寿系统内首先设立财富管理中心的分公司。泰康人寿董事长陈东升在参加揭牌仪式时表示，希望将财富管理中心打造成为高净值客户提供保险计划、个人风险管理、投资组合管理等综合金融的服务平台。

　　保险资金作用独特
　　与保险公司觊觎财富管理市场巨大潜力的“原生动力”有所不同，保险监管层更加关注保险资金在服务经济发展、促进经济提质增效方面的独特作用。“当前我国经济稳中向好，但也存在整个社会的负债率过高、社会融资成本较高、金融风险正逐步激烈等深层次的问题。”陈文辉说，近来实体经济杠杆较高是困扰我国经济发展的一个重大问题。据统计，非金融上市公司负债率从2000年的40%左右逐步攀升至当前的60%多，明显高于国际一般水平。而且当前实际社会融资成本处于高位，加权利率是7.4%，信托产品收益率往往超过10%，融资成本上升挤占了企业盈利空间，对实体经济极为不利。此外，直接融资和间接融资比例失调问题相对突出，在实体经济杠杆和资金成本较高的环境下，可能会加剧中小企业、房地产、地方融资平台等领域的风险，这些风险存在传导成为一个金融性风险的可能。
　　“在应对这些问题方面，保险资金运用具备独特优势。”陈文辉认为，与银行、证券、信托资金相比，保险资金不仅是长期资金，而且通常规模较大、来源稳定，非常适合为社会经济发展提供长期资本。以股权包括一些优先股的形式，保险资金作为长期投资停留在实体经济领域，可以发挥一个资本金的作用，能够在一定程度上缓解当前社会负债率较高的问题。此外，保险资金是为赔付和保险到期提取的准备金，因此对安全性和收益稳定性的要求较高，对投资收益的要求比较合理，因此可以在一定程度上缓解实体经济融资成本较高的问题。

　　保险市场化改革继续推动
　　正如陈文辉所言，在促进经济提质增效方面，保险可以有效应对投资周期长的国家基金项目或者民生项目，如基础设施、交通、能源等领域。而且推动保险资金服务实体经济发展可以进一步优化金融市场融资结构，避免资金空转，改善实体经济债务结构，降低债务负担，促进新型城镇化建设和经济转型升级，更好地防范和化解金融风险。据了解，自保险资金运用基础设施投资计划注册制改革以来，产品发行效率显著提升，基础设施投资力度加大，截至今年5月底，保险机构累计发起设立了226项基础设施的投资计划，注册金额近8000亿元，项目覆盖全国27个省市，包括铁路、高速公路等项目，也包括城镇化改造项目。不仅如此，保险公司在支持棚户区改造等民生工程中也表现得非常“大手笔”，在去年的闸北旧区改造中，两家保险公司一次性投资即高达600多亿元，为上海、天津、武汉、南京等城市的投资保障房项目募集资金339亿元。
　　谈及未来的监管，陈文辉表示，要进一步推动保险资金运用市场化的改革。第一，守住前端后端，保住底线，进一步减少行政审批，把投资选择权完全交还给市场主体，把精力放在做好市场监管工作上来，把该管的管住、管好。第二，进一步放开投资领域和范围，进一步研究保险资金服务实体经济的方式和途径，逐步完善政策制度，更好地服务城镇化健康、医疗等服务发展，促进经济转型升级和提质增效。第三，防范风险，进一步建立公开市场产品及非公开投资的非市场监管信息系统，加强风险识别、监测和应对，不断完善信息披露、内部控制、分类监管、资产负债匹配、资产认可等监管工具，建立公开透明的投资运作机制，强化资本约束和偿付能力监管，守住风险底线。

　　慧择提示：综上所述，目前我国国内财富管理市场供需缺口巨大，保险业作为财富管理市场的一个重要组成部分，应充分发挥特色并在国民财富管理转型中担当重任。