万能险改革主要意义

　　【摘要】近日，有消息称，万能险费率改革有望于今年下半年启动，改革主要是通过调整保险公司收费上限等措施，让万能险回归更多的保障功能。

　　降万能险各项费用 增最低保额
　　与传统寿险(包括纯保障险种和分红险)不同，万能险所缴保费分成两部分，一部分用于保险保障，另一部分在扣除一定初始费用后用于投资账户累积投资。保障和投资额度的设置主动权在投保人，可根据不同需求进行调节；个人投资账户资金由保险公司代为投资理财，投资利益上不封顶、下设最低保障利率。根据此次《征求意见》，未来期缴万能险的基本保险费初始费用上限比例，第一年和第二年分别为40%和20%；趸缴万能险的初始费用上限比例，5万元及以下部分和5万元以上部分分别为5%和3%。退保费用比例限制方面，2007年《万能险精算规定》的限制自第一年到第五年分别是10%、8%、6%、4%、2%。按照此次《征求意见稿》，未来万能险退保费用第一至第五年分别降为5%、4%、3%、2%、1%。
　　目前，保险公司期缴万能险主要通过代理人渠道销售,而趸缴万能险主要通过银保、电商等渠道销售,此次初始费用调整对趸缴万能险可能有较大影响，尤其对此前相当火热的电商渠道万能险影响较大。此外，在对比新旧规定后发现，另一个大调整体现在增加了万能险的风险保额。2007版《万能险精算规定》：个人万能险在保单签发时的死亡风险保额不得低于保单账户价值的5%。而此次《征求意见稿》已调整为：意外和疾病死亡风险保额不低于保单账户价值的20%，意外死亡风险保额不低于保单账户价值的50%，保障程度最低限制大大提升了。值得注意的是，对于万能险的准备金监管亦更细化和严谨。相比2007版，此次征求意见稿将非账户准备金细化成三类，包括保险利益非账户准备金、保证利率非账户准备金和结算利率非账户准备金。并要求万能账户的资产应单独管理，保险公司可为万能账户设立特别储备，以及尽量保持结算利率平稳。

　　改革暂未涉及万能险利率限定
　　在此次《征求意见稿》中，对于万能险的最低保证利率限制并未有所提及，沪上一位精算师向本刊笔者表示，与普通型人身险产品所不同的是，万能险除了有一个最低的承诺保本利率，实际结算利率本身就具有灵活性，每一款万能险每个月公告的实际结算利率都是不同的，(目前全行业万能险年化结算利率平均水平大致在4%至5%之间，最高者可到7%上下)，主要是看当期投资运作情况，相当市场化，故而此次万能险费改的重点主要体现在：降低收费上限、增加风险保额及加强准备金监管等，对利率这一块没有太多涉及。

　　让利消费者 引导万能险保障回归
　　业内人士人为，此次万能险一系列调整的背后，主要还是为了让利消费者，并引导险企在产品设计商更好回归保障。通过降低初始费用和退保手续费，让利给消费者；通过增加风险保额来提高保障额度，从而让万能险恢复其保障的“本来面目”，进一步倒逼保险公司调整业务结构；通过细化准备金分类，则是为了保证结算利率与市场接轨且保持平稳，防止有保险公司不计成本地抬高结算利率，严控非理性价格战。比如，为吸引消费者投保，以达到快速吸金的目的，一些中小型保险公司不仅缩短万能险的产品期限(特别是通过电商渠道销售的万能险，本该是长期险种的这一险种，期限甚至短至180天)，还持续抬高预期收益率，再加上2%至3%的手续费率，总的资金成本普遍高达6%至9%左右，给保险投资、管理及偿付能力带来了很大的压力。万能险也因此被业界戏谑为“既没面子(保费规模)，也没里子(利润)”的保险产品。

　　善用万能险 让保障更符合需求变化
　　万能保险的概念最早由国外传入，指的是可以任意支付保险费以及任意调整死亡保险金给付金额的人寿保险。也就是说，除了支付某一个最低金额的第一期保险费以后，投保人可以在任何时间支付任何金额的保险费，并且任意提高或降低死亡给付金额，只要保单积存的现金价值足够支付以后各期的成本和费用就可以了。而且，万能保险现金价值的计算有一个最低的保证利率，保证了最低的收益率。万能寿险之“万能”，在于在投保以后可根据人生不同阶段的保障需求和财力状况，调整保额、保费及缴费期，确定保障与投资的最佳比例，让有限的资金发挥最大的作用。
　　万能险本是舶来品，在国外属于保障型险种，产品类型介于定期寿险和终身寿险之间，消费者在享受到保障功能的同时，又能分享来自资本市场的收益。然而被引入我国后，便被“改头换面”。演变至今，保障功能几可忽略不计，基本上已“沦陷”为价格敏感型的理财型险种。自新会计准则实施后，由于没有通过风险测试，万能险便在保费统计时被归类为“保户投资款新增交费”，而不被视作“保费收入”，足可见保障成分之低。
　　实际上，不少精算师都曾提醒过本刊广大读者，消费者完全可以利用万能险产品的“万能”特性，利用其风险保障成本(风险保险费率)比一般险种低，保额可根据投保人需求随时调整等特长，在人身的不同阶段，设置不同的保障额度，比如在三四十岁人生重任阶段调高保障额度，60岁以后下调风险保额等方式，以最小的保费投入换取最高的保障程度，而且还可以与不同人生阶段不同的需求曲线进行有效匹配。

　　慧择提示：综上所述，万能险费率改革将降低各项费用，增加最低保额，让利消费者并引导万能险保障回归，而改革暂时未涉及万能险的利率限定。