互联网金融带给我们的改变

　　【摘要】阿里巴巴集团借助互联网金融的快速发展，推出支付宝上线的存款业务余额宝，距今刚好一年。自推出之日起，余额宝规模就迅速扩张，也推动了基金公司格局的改变。

　　受此影响，多种力量聚焦金融创新，各类金融产品层出不穷，曾经保守的银行家们也开始学着用互联网思维审视行业未来发展。而在余额宝们和银行存款规模的此消彼长中，利率市场化也在不断推进。对于整个金融行业来说，经历了过去一年的不屑、震惊、醒悟和奋起直追之后，互联网金融依然处于发展的初级阶段，未来还有漫长的路要走。

　　被互联网金融改变的生活
　　余额宝规模快速扩张的一年，也是全民理财风生水起的一年。各种理财工具竞相推出，互联网金融百舸竞流。如何更好地管好钱袋子，也成为百姓茶余饭后的热议话题。一年前的今天，余额宝悄然上线，背靠拥有8亿多用户的支付宝平台，“让投资变得简单”的余额宝迅速发展壮大。
　　2013年6月30日，上线十多天后，客户数251.56万户，规模42亿元；2013年11月14日，凭借“双十一”活动带来的巨大用户流量，余额宝规模突破1000亿元，成我国基金史上首只破千亿基金；2014年2月底，余额宝用户数达到8100万户，资金规模超过5000亿元，成为全球四大货币基金；2014年3月31日，余额宝管理规模达到5413亿元；根据最新数据，截至目前，余额宝用户数量已经超过1亿户。余额宝的成功，使得原本为中小型基金公司的天弘基金在过去的一年中异军突起。截至目前，这家基金公司管理的资产规模已经达到5537亿元，远超昔日的行业龙头华夏基金。从某种意义上来看，余额宝规模快速扩张的一年，也是全民理财风生水起的一年。各种理财工具竞相推出，互联网金融百舸竞流。如何更好地管好钱袋子，也成为百姓茶余饭后的热议话题。在互联网平台高效运作的助推下，数以千万计的投资者蚂蚁搬家式地把钱转入余额宝。而在此之前，这些资产不多的投资者很难得到银行的垂青。毕竟，对传统银行业来说，服务低净值客户的成本远大于收益，但是，在互联网金融领域，这些传统成本消失不见，中小投资者也拥有了更多的投资机会。
　　在余额宝的带动下，宝宝军团迅猛壮大，吸引众多投资者的存款搬家。基金业协会官网数据显示，截至2014年4月底，公募基金规模37349.22亿元，其中货币基金规模高达1.75万亿元，创下历史新高，也创下公募基金历史新高。不仅理财渠道不断拓宽，以余额宝为代表的互联网金融也在改变着人们的生活方式。用支付宝钱包在商场购买琳琅满目的商品，打车不用现金而改用微信理财通支付，甚至每天看余额宝收益都在成为一种不自觉的习惯。

　　基金业有了互联网金融思维
　　“在互联网金融蓬勃发展的当下，大型基金考虑的是如何跟上发展潮流，即使付出不菲代价，也只有这样才能确保未来不落伍。”面对余额宝引发的行业变革，基金公司也在调整战略，尽力跟上最新的行业变化。“在互联网金融蓬勃发展的当下，大型基金考虑的是如何跟上发展潮流。牵手互联网，相对于原有的基金销售渠道，显然属于新生事物。作为大型基金公司，首先是战略布局，每个平台都要争取先上去，即使付出代价不菲，也只有这样才能确保未来不落伍。”上海一家规模较大的基金公司表示。据了解，基金公司登陆网络平台，需要进行非常大的投入，不仅原有的系统需要升级改造，还需要招聘专业人才。沪上某基金研究机构人士表示，在目前90多家基金公司中，除了少数几个公司是自己开发系统，大部分基金公司的系统均是由恒生电子和金证股份提供，系统开发需要较大的投入。“一家大型基金公司仅前期系统建设投入就需要数百万元，每年的运营维护费用也要百万元级别，对于小型基金公司来说，投入成本压力还是非常大的。”根据测算，基金公司同网络巨头合作，除了较高的系统投入，基金销售中还要支付较高的尾随佣金，或者支付等价于尾随佣金的费用，以单纯的货币基金计算，只有销售额达到百亿元级别，才能达到盈亏平衡。
　　一位基金公司营销部人士直言，当前依然是跑马圈地的初级阶段，“互联网时代用户为王，现在大家都是在尽力开发用户，哪里有用户资源，就往哪儿去开拓，现在所有的基金公司，对于电商业务，都没有利润考核指标，唯一的要求是以较低的成本获取用户。”情况确实如此，2013年下半年开始，基金公司纷纷结盟拥有用户的互联网巨头——大型基金公司几乎全部实现了与网络平台的对接。并在此基础上，提升综合服务能力上，希望通过打造一站式服务平台，嵌入信用卡还款、购物、日常消费集成等多种服务，加强与投资者的黏性，吸引更多的投资者。以汇添富现金宝为例，这款去年下半年推出的货币基金，已经集成了信用卡还款、手机充值以及水电费等生活服务，通过集成整合打造服务性平台，还可以将现金宝客户导入高端专户计划，从而实现对客户的深度开发。不仅如此，部分基金公司开始尝试打造应用场景服务的尝试，通过移动终端APP将理财及生活服务工具化，让投资者享受到前所未有的便捷，并在此平台上嵌入各种应用场景，通过不同服务类型的公司进行合作，让用户一想到投资理财就想到该公司，以期实现对用户的捆绑。
　　在广发基金副总经理肖雯看来，如果电商建立了富有黏性的用户场景，即使以后随着利率市场化导致收益率大幅下降，余额宝类产品依然会存在下去，“在金融机构的互联网道路上，重要的就是把各种应用场景，同我们提供的金融服务结合起来，通过专业的投资理财能力吸引投资者。”对于大型基金公司来说，公司开展电商业务，尽管前期会投入数百万元的投入，但是这笔投入以后会逐步显现价值，不能单纯从短时期的盈亏比来衡量，对于每年利润几亿的大型基金公司来说，为以后发展打下基础的投入非常有必要。

　　搅动互联网金融创新一池春水
　　较高的收益使得大量活期存款从银行流入货币基金，尽管货币基金仍然以协议存款名义呆在银行体系内，但是在让投资者获得相当于活期存款十几倍收益的同时，也推动了利率市场化进程。如果说在基金业眼中，余额宝是一位先行者，那在银行业眼中，余额宝更像是一位搅局者。统计数据显示，2013年10月，居民人民币存款减少8967亿元；2014年4月，居民人民币存款减少1.23万亿元。业内普遍认为，由于余额宝类的货币基金产品的收益率远超出银行的活期存款，大量的居民活期储蓄正在从传统的商业银行流向上述“宝宝军团”。较高的收益使得大量活期存款从银行流入货币基金，尽管货币基金仍然以协议存款名义呆在银行体系内，但是在让投资者获得相当于活期存款十几倍收益的同时，也推动了利率市场化进程。有关人士表示，互联网金融在中国目前还处在初始状态，标准意义上的功能链完整的互联网金融还处在破壳之中。
　　支付宝的出现对于打破银行支付垄断、引入竞争机制具有重要意义，但其资金源头仍从属于商业银行的存贷款，显然是个约束。余额宝的核心贡献在于确立了余额资金的财富化，确立了市场化利率的大致刻度，有利于推动利率市场化进程。在业内人士看来，余额宝推出之后，银行不得不正视来自于互联网金融的挑战，为了提高竞争力保住存款，纷纷调高利率，并推出各自的类余额宝产品。这对银行而言无异于自我革命，势必加剧银行业的自由竞争，并倒逼银行业进行金融产品创新及改革。在利率非市场化的环境中，金融业蕴含的利润空间足以让其他行业垂涎，而当互联网思维席卷而来，一切都在改变。比如基金公司的销售模式，由于银行渠道一家独大，越来越高的尾随佣金吞噬了基金公司大部分利润空间。在此情况下，摆脱银行渠道的垄断，寻求新的销售渠道，成为基金公司的必然选择，互联网渠道无疑是那一扇即将打开的窗。
　　还有基金公司对待客户的态度。只要有用户资源及沉淀资金的地方，都开始闪现基金公司的身影，从支付宝余额宝理财，到银行活期存款，甚至到通讯客户沉淀资金。随着基金公司产品纷纷牵手网络平台、银行乃至移动通讯商，基金公司跑马圈地阶段逐步告一段落，部分公司开始打造集成服务平台，希望通过服务场景的塑造，在培养用户习惯中提高用户黏性，即使利率市场化推进后带来利率走低，尽量避免潜在的用户消失。再回到余额宝自身，借助天弘基金的渠道，阿里巴巴的金融版图迅速切入资产管理行业。不管是从阿里巴巴上市不包括支付宝，还是京东上市同样不包括京东金融，可以看出来金融业蕴含着的巨大潜力。可以预见，余额宝带给金融业的改变远没有结束。在良性竞争的背后，将是更多的用户选择、更好的消费体验以及更好的服务水平。从更加广阔的层面来看，余额宝的推出，以及后续以阿里为首的民营资本进入金融业无疑将影响深远，长远看来胜过一切即时的收益，这也是余额宝带来的额外收获，由此引发的金融创新浪潮或许才刚刚开始。

　　慧择提示：余额宝规模快速扩张，带动全民理财风生水起，引起人们关注金融创新，各类理财工具及金融产品层出不穷，理财渠道不断拓宽，以余额宝为代表的互联网金融也在改变着人们的生活方式。