银行中期同业与短期同业拆借利率 逆向而动

　　【摘要】尽管距离银行的年中流动性考核还要一个多月时间，但是各家银行都在做好准备工作。据银行的中期同业与长期同业利率走向来看，中期与短期同业正在拆借利率，逆向而动。

　　虽然距离6月底的年中考核时点，尚有一个多月的时间，但如今恰好是观察银行吸收资金成本变化比较好的起始窗口期，毕竟经过了去年6月中下旬惊心动魄的“钱荒”，商业银行对于流动性的管理已经更为重视，时间上提前启动，手法也有所变化了。

　　从近期上海银行间同业拆放Shibor值的走势来看，期限不能覆盖至6月底的短期限银行间同业资金拆放利率持续下跌，甚至低于尚未发生“钱荒”之前的上年同期；而期限在3个月及以上的同业资金拆放利率则始终保持在5%的高位运行。

　　上海银行间同业拆放利率显示，截至昨日中午，隔夜期限的Shibor值从7个交易日前的2.5%跌至2.2135%；1周期限的Shibor值在相同时间段内从4.134%跌至3.18%；2周期限的Shibor值在相同时间段内从4.176%跌至3.198%；1个月期限的Shibor值从4月30日的4.6%跌至3.66%。

　　与之相反的是，近日，期限大于和等于3个月期限同业资金的Shibor值长期在5%以上，甚至是在5.5%附近徘徊，这些同业资金也恰恰是可以帮助融入方坚持过6月30日的时点资金。

　　此外值得一提的是，2014年，同业交易的主体、模式都正在发生改变。“与传统银行存贷款业务受限制不同，我们分行的金融市场业务一直以来未受不得异地经营的限制”，一家近年来同业业务开展得风生水起的股份制银行华南某分行的金融市场业务负责人今年2月对媒体人表示，“各家分行热情都很高”。

　　不过，他也承认，去年的“钱荒”改变了很多事情。“我们行上海的金融市场业务部门在2013年以前战果辉煌，每年的利润都破百亿元，但是去年发生了亏损”。

　　更重要的是，监管层主导的改变也正在进行。“银监会已经要求银行同业等金融市场业务实行专营化，由法人总部建立专营部门单独经营，其他部门和分支机构不再经营”，另一家股份制银行有关人士则向媒体人证实，“分行今后将不能再独立从事金融市场业务”。

　　慧择提示：去年6月中下旬的钱荒使得银行不敢对今年年中流动性考核掉以轻心，据悉银行中期同业与短期同业目前正在借助利率来预防亏损的出现，采取逆向而动的方法，将亏损杜绝在根源处。