基金理财方案

　　基金是股票和债券的组合，买卖时机的选择实际上就是对股市和债市未来涨跌趋势的判断。我的体会和做法是：

　　1.专家的看法可以作为重要参考 但不能盲目听信

　　在央视经济频道每个股市交易日上午9点的证券节目中，专家对当天涨跌的预测从来没有一天一致过，天天是说涨说跌的都有，唱多唱空的同在。而且，往往多数看涨时反而暴跌，多数看跌时却上涨。如果只听专家的意见，很可能一头雾水，迷失操作方向而处于被动。正确的做法是把专家的观点作为重要参考，在实践中逐步培养提高自己的判断能力，形成自己独力的观点。例如在2007年，股市一路飙升，基金充分显示了赚钱效应，但在10月16日以后接连下跌，从此长时间陷入熊市。

　　专家们在08年初依然大唱多歌，多数看到沪指年内会上6000点，少数看到8000点，个别甚至看到10000点。到08年一月底，熊市迹象已非常明显，专家唱多之声仍不绝于耳。我经过反复分析思考，按照自己的看法在1月中旬全部清仓，保住了不菲的收益。

　　2.趋势投资 顺势而为

　　专家们一再反复宣传股市不可预测，不必在意一时的涨跌，只要长期持有就一定会有丰厚的回报。我不赞成这种观点，认为虽然精确预测后市点位是不可能的，但是对涨跌趋势还是基本可以掌握。当股市明显由牛走熊时，就应该当机立断，清仓出局或大幅减仓，反之则应该大幅加仓。我由于坚持了这种策略，尽管在07年赚得相对较少，但是在以后各年就08年略有亏损，2009和2010年均有比较可观的收益。在2011年里，大多数股票和基金投资者亏损，我因早看出行情趋势不可能有大幅反弹，更谈不上反转，在4月12日清仓后始终保持空仓，仍然小有收益。

　　3.长期持有与波段操作有机结合 互为补充

　　所有基金公司和多数专家都在竭力宣传“基金要长期持有，只有长期持有才能取得理想的收益”。他们说，对未来股票市场的行情走势，谁也不能准确预测。从长线投资来看，只要整体经济形势没有发生根本性变化，选时就不是主要问题。市场不会永远上涨，也不会永会远下跌。投资周期就像寒暑交替一样，短期都会有所反复，但市场长期增长的趋势是不会改变的。过分看重短线效应，就会错失盈利机遇，要看到净值增长的持续性，树立长期投资信心，既不要被短期收益诱惑，也不要被一时风险吓倒。一位专家写道：“投资者应当明白，理财专家建议的基金需“长期投资”并不是凭空想象出来的蒙人招术，而是经过反复历史验证得来的投资真理。注重企业的基本面和内在价值分析，坚持长期投资，这才是基金投资的真髓。”

　　这些论点夸大了长期持有的优势，把长期持有与长期投资混为一谈，甚至声称只要长期持有，可以不用为选时而烦恼，贬低和排斥波段操作，我坚决不同意这种说法！我的朋友王先生在2007年8月30日申购了股票型基金易方达上证50、博时精选和混合型基金海富通收益增长、广发策略增长，到2011年9月30日已经4年多，不算短期了吧，不仅没有丝毫收益，还亏损约15%。这难道就是所谓“长期持有才能获得丰厚的收益”吗？我认为，长期持有还是波段操作，历来就是两种相辅相成的操作方法，并不存在矛盾，更不是相互排斥。僵化地坚持哪一种操作方法不符合辩证法，是不明智之举，应该是有机结合，互为补充，灵活运用。正确的长期投资理念应该是“长期投资的心态+适度的波段操作”，即在坚信证券市场存在长期投资价值的前提下，通过阶段性调整的方式提高收益率。在合适的时候投资合适的基金，其投资行为连接起来，最终就是真正的长期投资。单纯强调买了捂着不动的长期投资，贬低、排斥波段操作，是错误的操作。投资成功的办法只有一个：低价买入，高价卖出，此外再没有任何办法可以赚钱。如果已达到预期收益，股市即将进入下降通道，就应该适时清仓，获利了结。要是买进后股市一蹶不振，按照事先设定的“止损点”赎回，以避免亏损继续扩大。如果机械僵化地坚持长期持有，只会使收益付诸东流或亏损越来越多。在趋势向上时，即便短暂回调，也不能轻易撤出，损失盈利机遇。对买进后表现差的基金，应该及时调仓。