权益类信托理财产品

权益类信托理财产品风险大收益高

　　进入7月以来，信托理财市场产品的发行速度逐渐增快，其中涌现出的权益投资类信托引人关注。这类信托产品往往投资于一些成长性项目，与公司共同背负风险，直至产品到期后收获高额利润，"高风险、高收益"的特性在这类产品中表露无疑

　　产品名称：新华信托"鄂尔多斯市恒信金山项目股权投资计划"

　　产品规模：7.5-9.8亿元人民币

　　信托期限：24个月投资门槛：100万元，并按10万元的整数倍递增

　　预期年收益率：9%-12%资金投向：募集的信托资金中有1.3亿元信托用于购买项目公司100%的股权，其余资金以增资的方式投资于鄂尔多斯市恒信金山投资有限责任公司，用于鄂尔多斯市东胜区罕台镇城乡统筹试验示范区特定土地开发建设；

　　产品特点：该信托计划采用分层设计，分为优先受益权和劣后受益权，其中优先受益权信托单位5-7.3亿元，劣后受益权信托单位2.5亿元。在信用增级方面有内蒙古恒信实业集团有限责任公司、鄂尔多斯市金山房地产开发（集团）有限责任公司承担资金补足义务；且受托人会向项目公司委派具有一票否决权的董事、实行印信和资金监管等方式，对项目公司的经营、财务等事项进行监督、管理，确保信托资金的安全。

　　点评：从产品期限和收益来看，该信托计划的期限并不长，预期年收益率较高，这是产品的优点。但在信托结构设计中，其优先与劣后的资金比例偏高，担保措施不足。既没有实物抵押，也没有股权，风险偏大。适合风险承受能力较高的投资者。

　　产品名称：安信信托"上海汇京置业发展有限公司收购整合信托计划"

　　产品规模：首期6亿元，后期可以增加发行不超过2.5亿元

　　投资门槛：50万元信托期限：24个月预期年收益率：8.8%至10%资金运投向：该信托所募集的6亿元信托资金中，有1亿元用于购买项目公司股权；3亿元用于对项目公司增资，最终取得汇京置业90%股权，项目公司获得3亿元股权增资资金用于偿还大股东借款0.07亿元，偿还其他企业借款0.5亿元，剩余2.43亿元资金用于项目建设；2亿元资金用于受让申毯公司拥有的汇京置业的2亿元债权，以此取得对汇京置业合法有效的2亿元债权；

　　产品特点：该信托计划设计为开放式。在信托成立后，根据工程进度和现金流的匹配情况，如银行开发贷款不能按时发放，该信托可以增加发行不超过2.5亿元的信托受益权份额（融资方如自行解决可以不增发），增发信托资金用于保证项目建设；增加发行后300万元以下投资人占信托总份数不超过200份，从信托计划增加发行并募集成功之日起，所有信托受益权预期收益率均提高至20%/年。

　　点评：该信托计划主要是为房地产企业发展融资，其中部分资金更是直接用于收购该公司的债权，希望在经过整合股权后，该公司能创造更好的业绩，为投资者赢得高额利润。与同类产品相比，该信托设计了增发环节，为了坚定投资者信心，在这个环节企业将信托受益权的预期收益率提到20%，无疑令投资者心动。当然，投资者在期待高收益率的同时，也同样面对企业发展中的风险，国家的宏观调控前景、房地产行业的起伏以及整个经济形势的波动，都是无法规避。