过去有2类保险经常被骂，一是带返还功能的保险，二是分红型保险，甚至有人露骨地说“分红型都是坑，不推荐分红型”。
然而今年，小马老师发现了个有趣的现象，大家又纷纷开始推荐分红型保险了。
今天这篇，就是给大家说说：
分红型保险，是不是坑？
现在的分红险，有什么优势？
分红型保险怎么选？
分红型保险，是不是坑？
先给大家解释一下，什么叫分红型保险？
指保险公司在每个会计年度结束后，将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余，按一定的比例、以现金红利或增额红利的方式，分配给客户的一种新型人身保险。
其实，我们重点知道这一点就可以了：分红型保险，跟其他类型保险最大的不同，那就是它可能会有2份利益。
①保证利益。能拿到多少，签合同的时候就定好，是确定能拿到的。
②浮动利益。就是保险公司发的分红，具体分多少，根据经营情况而定，但不会＜0。分红可以是以现金的方式派发，也可以是以增加保额的方式，不同的产品派发方式可能不同。
以35岁女性，总保费10万（2万*5年），购买一生中意分红型增额终身寿为例：
对产品进行利益演示的时候，也会分开来演示：
黄框部分是保证利益演示，而红框部分则是红利利益演示。
要注意哦，红利部分是预期分红，它可能浮动，也可能为0。
与其说“分红型”是一类保险，它更像是一种保单利益分配方式。
终身寿险、两全保险或年金保险这3类保险，都可以设计成分红型。
这么看下来，你是不是有点疑问：又有保证利益，又有分红，这么好的保险，怎么会被骂？
其实也是有历史原因的：
首先，2022年12月30日前，分红险的分红情况是不披露的，导致买分红险就像开盲盒。
其次，以前的利益演示偏高（高档是6%，可包含死差和费差；现在最高只能演示4.5%，只包含利差），又加上销售误导较常见，用高档利益演示当做保证利益，到分红的时候，跟原本的预期差别较大。
PS：利差、费差、死差，都是分红型保险红利的来源，它们具体是什么，可以看下图：
最后，之前保单利益确定的年金、终身寿、两全，本身预定利率就高达4.025%、3.5%，实际长期利益也接近这2个数。
而分红型保险，因为可能有额外利益的存在，预定利率往往定得低一些，比如2.5%。
在3.5%时代，用1-1.5%的保证利益，去换1%左右的浮动利益，感觉就不是很划算。
那么，现在的分红型保险，为什么又开始推荐了呢？
因为上面说的这些“bug”，这几年都慢慢被修正了。
现在分红型保险，优势在哪？
1、分红不再是盲盒
2022年11月，首次提出要求保险公司披露分红实现率指标，用来展示“生效了N年的分红保单的实际红利派发情况”。（来源：《一年期以上人身保险产品信息披露规则》）
红利实现率怎么理解？
红利实现率=所有年度派发红利的累计值÷投保建议书上对应年度的红利累计值，而并非单独一个年度派发的红利与演示红利的比值。
这个数值，当然越高越好。
不过要注意，不同产品的红利演示利率不一样，所以不能简单地认为：红利实现率高的，红利就高。
2、利益演示更合理
过去的分红险，演示利益有三档，低档是保底水平（分红为0），中档是4.5%，高档是6%。
容易给人高利益预期，于是新的利益演示要求下，演示利率变成只有“0”和“4.5%-产品预定利率”两档。
如此一来，给投保人的预期会更合理一些。
3、下有“保底”，上有“增益”
2023年7月31日后，人身险新产品的预定利率完成调整，传统险、分红型人身险产品的预定利率上限分别调整为 3%、2.5%。
那就意味着，现在的分红险是用0.5%的保证利益，去换1%左右的浮动利益，这就有点心动了。
我们估算了一下，新的分红险长期IRR大概在在3.4%-3.8%之间。
估算方法有点麻烦，就不给大家演示了。
正好最近新上架了一款分红型的增额终身寿险，用30岁男性趸交10万为测算条件：
得到的结果，跟我们估算的能匹配上。
此处再解答2个大家可能会有的顾虑：
① 保司会不会故意少分红？
根据分红险精算规定第十六条：
所以，保险公司只要有赚的，就要至少把“可分配盈余”的70%拿来分红。
② 每年的分红会不会大起大落？
大概率是不会的，因为有一个“分红平滑机制”。
也就是在投资收益好的时候，需要留下一点放在分红保险特别储备账户里，用来“补贴”在投资收益差的年份。
不过，也不用担心保司会故意留很多。
按照《分红保险精算规定》第18条：当本期分红后的分红账户分红保险特别储备的规模连续2年超过该账户准备金的15%的，超出的部分应作为当期可分配盈余予以释放。
另外，每款产品的红利实现率去哪里看？路径一般是：保司官网——公开信息披露——专项信息——红利实现率。
（图源：中意人寿官网）
不过，此处还是要多强调一句：
虽然保司会努力维持好红利实现率（毕竟太难看了，后续产品不好卖），但遇到极端情况，红利还是有可能会为0的，大家得有这个心理预期。
分红型保险，怎么选？
选择分红险的逻辑，跟传统型的保险会有些不同。
1、关注保证利益及（预期）红利利益
一个是保证能拿到的利益，另一个是可能能拿到的利益（从现在的红利实现率来看，能拿到的概率也不小）。
继续把上面贴过的图放过来：
如果只看保证利益，它确实没什么优势。
按照以往的卷法，新的传统型增额寿、年金险，也一定有能把长期保单利益（确定能拿到的）做得很接近3%的。
但如果再加上红利利益，就有点看头了。
这两种产品如何取舍？小马老师觉得主要还是看你的风险偏好和资金总量。
如果资金量充足，两种都可以配上。有一份保底的，另一份去搏一搏超额利益。
但如果你资金量不大、且风险偏好低，就选传统型的，心里踏实。
2、关注分红实现率
前面说过，分红实现率就是体现保司的“预期实现情况”。
虽然过去不能代表未来，但通过过去的成绩，好歹能了解一下保司的投资水平。
不过有几点小马老师想再啰嗦一下：
① 保险公司披露的分红实现率，是针对该产品所有保单的整体情况。
具体到你手上的保单，分红实现率可能会与官方的数字有一定的偏差。
② 不同产品的红利演示利率不一样，红利实现率高的，不一定实际分红就会高。
比如说，A、B两款产品，演示的预期分红分别是100元和110元，分红实现率都是120%。
A拿到的分红是100*120%=120元
B拿到的分红是110*120%=132元。
3、关注保险公司投资实力
之前跟大家科普过，保险公司成立门槛高和运营还接受严监管。
传统型的保单利益都是确定的情况下，不用太纠结保险公司，直接选保单利益高的。
但因为分红型保险，浮动利益部分，直接跟保司的投资水平有关，所以对保司就要多了解一点了。
具体可以参考保险公司过往5到10年的平均投资收益率，另外保险公司对分红险运营经验是否丰富（时间长短、产品多寡等）也可以适当参考。
不过类比基金，过去的成绩不代表未来的成绩，因为投资环境一直在变化，我们只能综合多个去考虑，然后尽量选择取得成绩概率大一些的公司。
总体来说，分红型保险的选择，比传统型需要考虑的因素更多、更复杂。
今天这篇只能介绍个基本知识，这类产品具体表现如何，我们边观察边介绍。
如果还有其他疑问，或者想了解具体的分红型保险，预约慧择保险咨询顾问，为你1v1解答~
